【半导体板块】半导体板块走强 - 大基金投向成市场焦点

　　最近，国家大基金三期成立，注册资金超前两期总和。在这一消息刺激下，上周半导体板块强势上涨，多只个股出现较大上涨幅度，半导体主题基金也纷纷上涨。市场对半导体板块的关注度开始升温，有机构观点认为，2023年下半年以来，在传统消费电子需求回暖、 人工智能 （AI）驱动行业创新和国产化持续推进的多重因素提振下，半导体板块业绩已逐步修复，或迈入景气上行周期。

　　半导体板块强势上涨

　　5月27日，一则关于国家大基金三期建立的消息点燃了市场热情。天眼查数据显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司于5月24日成立，注册资金达3440亿元人民币，超过前两期大基金注册资金的总和。财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司为前三大股东，分别持股17.4419%、10.4651%、8.7209%。“四大行”工行、建行、农行、中行均持股6.25%。

　　当天，半导体板块强势上涨，截至收盘， 北方华创 、 中芯国际 等多只个股涨超5%， 海光信息 、 华海清科 等涨超4%。相关半导体ETF、科创芯片ETF上涨幅度超过4%，更有半导体主题基金单日上涨幅度接近8%。截至5月31日，半导体板块持续上涨， 上海贝岭 、 国科微 、 台基股份 等多只个股全周累计上涨幅度超过30%。

　　公开资料显示， 上海贝岭 、 国科微 、 台基股份 均具有集成电路设计业务。 上海贝岭 主要业务即为集成电路设计。公司产品涵盖电源管理、信号链产品和功率器件三大产品领域，提供半导体产品与系统解决方案。 国科微 同样是一家专注集成电路设计的企业，致力于超高清智能显示、智慧视觉、固态存储、 物联网 等领域大规模芯片及解决方案的开发。 台基股份 主营功率半导体器件的研发、制造、销售及服务，主要产品为大功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块、脉冲功率开关等功率半导体器件，具备自主技术的芯片设计、制程、封装、测试完整产业链及研发中心。

　　半导体或进入景气上行周期

　　国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金一期）建立于2014年9月，注册资金987亿元人民币，募集资金1387亿元；国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（大基金二期）建立于2019年10月，注册资金2041.5亿元人民币，募集资金2042亿元人民币。

　　前两期大基金建立后，半导体板块都出现不菲的上涨幅度。以半导体精选指数为例，2014年9月，大基金一期建立后，当月该指数涨超12%，随后持续呈上涨态势，从2014年9月末的4621.94点涨至2015年6月末的7425.06点，2015年6月曾触及10922.39点。不到一年时间，该指数期间最大上涨幅度超过130%。2019年10月，大基金二期建立后，该指数再度强势上涨，从2019年10月末的10536.16点涨至2021年7月底的34477.84点。

　　时隔五年，大基金三期出炉，是否会再度书写半导体板块的强势行情？新的半导体板块布局机会在哪里？

　　东莞证券认为，2023年下半年以来，在传统消费电子需求回暖、AI驱动行业创新和国产化持续推进的多重驱动因素下，半导体板块业绩逐步修复，或迈入景气上行周期。作为现代信息技术的条件，半导体产业对于新质生产力的发展具有重要意义。建议关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

　　华鑫基金认为，预计大基金三期可能会延续对半导体设备和材料的支持，有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。中航证券认为，预计大基金三期可能重点投资 人工智能 芯片、先进半导体设备（尤其是光刻机等）、半导体材料（ 光刻胶 等）。

　　部分个股获大基金加仓

　　市场猜想大基金三期重点投资方向的同时，此前建立的两期大基金主要都投资了哪些上市公司，也引发了投资人的重视。

　　Wind数据显示，截至2024年一季度末，大基金一期共持有23家A股上市公司（不含未披露一季报的北交所公司），合计持股市值为526.57亿元人民币，持股市值前三的企业为 北方华创 、 沪硅产业 、 长电科技 ，持股市值分别为87.82亿元、75.07亿元、66.64亿元人民币，占公司流通A股比例为5.41%、20.84%、13.24%。大基金二期共持有13家A股上市公司，合计持股市值为153.10亿元人民币，持股市值前三的企业为 中芯国际 、 中微公司 、 北方华创 ，持股市值分别为55.65亿元、36.49亿元、15.08亿元人民币，占公司流通A股比例为6.46%、3.95%、0.93%。

　　相较于2023年末而言，大基金一期在2023年一季度减持 雅克科技 475.93万股；大基金二期新进 东芯股份 前十大流通股东榜单，持有约329.7万股，持股市值7662.15亿元人民币，占流通A股比例1.19%。

　　公开资料显示， 雅克科技 致力于电子半导体材料，深冷复合材料和塑料助剂材料研发和生产，并于2018年通过外延并购，切入半导体封装材料、电子特气、IC材料等领域。 东芯股份 主要聚焦中小容量通用型 存储芯片 的研发、设计和销售，可以同时提供NAND、NOR、DRAM等 存储芯片 完整解决方案，并能为优质客户提供芯片定制开发服务。