【齐翔腾达】被纳入-山能系-后，齐翔腾达上半年净利润预增超五倍

　　在山东能源集团入主后， 齐翔腾达 似乎终于开脱了原大股东雪松控股暴雷的阴影和化工行业的周期影响，向市场交出一份亮眼的成绩单。

　　6月11日， 齐翔腾达 开盘涨停。截至当日收盘，公司股票价格报5.79元/股，上涨幅度10.08%，总市值164.6亿元人民币。

　　消息层面上， 齐翔腾达 于6月10日晚间发布业绩预告，预计上半年实现归母净收入1.3亿元至1.5亿元人民币，比上年同期上涨536.03%至633.88%。直到今天，该公司在已预告上半年业绩的企业中同比增幅最大。

上半年净收入预增超五倍

　　 齐翔腾达 建立于2007年，并于20十年在深交所主板上市。公司主要从事化工制造板块和供应链管理板块业务，主营甲乙酮、顺酐、丙烯、橡胶、丁二烯、甲基丙烯酸甲酯、丁腈胶乳、叔丁醇、异辛烷、MTBE、 环氧丙烷 、丙烯酸、石油和化工各类催化剂等产品。截至2023年年末，化工板块业务占据公司总营业收入的65.01%，供应链板块业务占据公司总营业收入的33.05%。

　　据 齐翔腾达 披露，两大主要业务板块在今年上半年均实现增长。化工板块方面，原料价格受供需关系影响出现小幅下降，产品价格则出现回暖迹象，部分产品价格同比上升，尤其是叔丁醇、顺丁橡胶、甲乙酮、MTBE等产品价格的上涨，对公司半年度业绩做出重要贡献。这时，公司还加大产品出口力度，产品出口数量及金额同比大幅增长。

　　供应链板块（原国外供应链业务）方面，海外市场得以进一步拓展，区域业务量和交易价格上涨，半年度收入和利润同比增长。

　　不过，本次业绩大幅预增的更大原因或是去年同期表现欠安。2023年半年报显示，公司实现营业收入137.85亿元人民币，同比下降15.97%；实现归母净收入2043.92万元人民币，同比下降97.73%。彼时，化工行业仍处于下行周期， 齐翔腾达 将业绩下滑归因于原料价格波动、化工产品价格持续低位调整和产品出口量价齐跌。

　　如今， 齐翔腾达 业绩有所回温，也被市场视作化工行业回暖的信号之一。 卓创资讯 研究院研究员李训军也向《国际金融报》记者表示，2024年以来，国内基础化工板块整体显现振荡上涨的趋势，出口情况略有修复。在供给端收缩、需求端改善的期待下，包含丁二烯等在内的部分产品均出现了阶段性的上升态势。

国资力挽颓势？

　　除了行业周期影响，国资入主也为 齐翔腾达 造成了新的动力。

　　2022年11月， 齐翔腾达 披露称，公司控股股东齐翔集团进入重整程序，雪松实业持有的齐翔集团80%股权将让渡给山能 新材料 。随后，公司间接控股股东更改为山能 新材料 ，实际控制人更改为 山东省 国资委。

　　公开资料显示，山东 新材料 山能 新材料 是山东能源集团的全资二级子公司，是山东能源集团 新材料 产业发展的投资主体和管理主体。山东能源集团是 山东省 委、省政府于2020年7月联合重组原兖矿集团、原山东能源集团，组建建立的大型能源企业集团。该集团拥有 兖矿能源 、新矿集团、枣矿集团等20多个二级企业，境内外上市公司11家，权属企业973余家，职工21万人。2023年，集团资产总额突破1万亿元、营业收入8520亿元人民币。

　　在被并入“山能系”之前， 齐翔腾达 深受原大股东雪松控股债务爆雷影响，不仅连收深交所问询函，而且差点被卖给太盟投资，一度沦为雪松控股的“回血工具”，公司前路一片迷茫。

　　历时一年半，山东能源集团的入主事项接近收官。4月3日， 齐翔腾达 公告称，齐翔集团拟将其持有的45.91%公司股份无偿划转给山能 新材料 ，公司直接控股股东将由齐翔集团更改为山能 新材料 ，实际控制人仍为 山东省 国资委。

　　记者了解到，在国资入主之后， 齐翔腾达 迎来了诸多调整。首先是人事变动。2023年5月， 齐翔腾达 董事会进行了换届选举， 齐翔腾达 原有涉及雪松控股背景的董事纷纷离任，仅原老总车成聚、原董事祝振茂等少数高管得以留任。同时，来自山东能源集团的李庆文“空降”为 齐翔腾达 老总，车成聚则出任总经理。

　　其次是供应链业务调整。2023年上半年， 齐翔腾达 宣布终止国内供应链业务，并将对应债权转让给齐翔集团。今年4月， 齐翔腾达 再次披露称，公司根据 山东省 国资委的相关要求，结合公司实际情况，为实现业务整合、优化资源配置、理顺管理层级的目的，拟通过无偿划转、吸收合并及清算注销的形式，对部分权属公司股权结构进行优化调整。具体来看，所调整的企业均负责供应链业务。

　　最后是融资方面。4月27日， 齐翔腾达 公告称，为进一步优化融资结构，降低融资成本，保障公司经营发展和项目建设的钱财需要，山能 新材料 拟向公司提供总额不高于5亿元的借款，借款利率不高于3%，借款期限3年。 齐翔腾达 也在本次业绩预告中提及，山东能源集团成为公司控股股东后，公司借助股东优势压降融资成本，强化内部产业协同，经营效能持续提升。

　　值得注意的是， 齐翔腾达 在二级市场上表现始终欠安。直到今天，公司股票价格已较2021年9月高点的14.45元/股下降近六成。

　　面对持续下探的股票价格，公司总经理车成聚屡次抛出增持计划。仅2023年9月4日至2024年3月1日，车成聚累计增持公司股份1709.06万股，占公司总股本的0.60%，累计增持金额为超过1亿元人民币。

　　3月21日， 齐翔腾达 还披露了第壹次回购计划，拟使用很多于1亿元(含)且不高于2亿元(含)的自有资金回购公司股份，回购价格不高于6.16元/股（含），回购股份将用于实施员工持股计划或 股权激励 计划。