【ST起步】ST起步回复监管工作函 - 公司持续亏损及经营活动现金流出金额超过经营活动现金流入金额

　　7月5日晚间，起步股份有限公司（以下简称“ ST起步 ”或“公司”）发布关于收到并回复上海证交所2023年报监管工作函的公告。公告称，2021年以来公司经营活动资金流量持续为负且金额较大的核心原因为：公司连续亏损及经营活动资金流出金额超过经营活动资金流入金额。同时，公司购买商品、接受劳务支付的资 金、支付给职工和为职工支付的资 金规模较大，使得报告期内各期经营活动资金流出金额均高于经营活动资金流入金额。

　　▲ ST起步 公告截图

　　公告称，公司于2024年6月7日收到上海证交所下发的《关于起步股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管工作函》(以下简称“《监管工作函》”)。上海证交所要求 ST起步 结合公司主要业务经营模式、收入确认及结算政策等，补充说明公司经营活动资金流量持续为负的原因及合理性，是否与行业趋势相符，是否存在为他方垫付资金、承担费用的表现；结合一季度收入构成及经营情况等，说明2024年度是否存在营业收入低于3亿元且净收入亏损的危险，并充分提示相关风险等。

　　公司经营活动资金流量持续为负，是公司经营情况连续亏损造成

　　 ST起步 回复称，公司主要销售童装、童鞋及儿童服饰配件等产品。销售模式主要包含经销商销售模式、电商直营模式和线下线下直联营店模式。总体而言，2021年以来公司经营活动资金流量持续为负且金额较大的核心原因为：公司连续亏损及经营活动资金流出金额超过经营活动资金流入金额。同时，公司购买商品、接受劳务支付的资 金、支付给职工和为职工支付的资 金规模较大，使得报告期内各期经营活动资金流出金额均高于经营活动资金流入金额。

　　2021年度，公司经营活动资金流量净额为负主要因素为：一是出现市场环境恶化，造成公司采购库存无法实现销售，现流无法及时回收；二是诉讼冻结资金，期末受限货币资金增加近1.73亿元人民币，造成支付其它与经营活动相关的资 金大幅增加。

　　2022年度，宏观经济增速放缓，随着消费者线上消费习惯的养成，线下实体行业环境发生变化，下游经销商门店逐渐关闭，进一步造成公司营业收入下滑，支付给职工和为职工支付的资 金规模并未同步与营业收入规模下降幅度保持一致。

　　2023年度，由于支付给职工和为职工支付的资 金规模仍处于高点，但整体亏损幅度有所缓解，与上年度经营活动引发的钱财流量净额亏损规模基本持平。

　　2022-2023年，同行业可比企业经营活动引发的钱财流量净额显现负值情形，公司负值规模较其它同行公司处于中游水平。

　　综上，公司经营活动资金流量持续为负主要因素系公司连续亏损及经营活动资金流出金额超过经营活动资金流入金额。同时，公司购买商品、接受劳务支付的资 金、支付给职工和为职工支付的资 金规模一直居高不下，与营业收入规模下降幅度并未保持一致，使得报告期内各期经营活动资金流出金额均高于经营活动资金流入金额。公司经营活动资金流量持续为负，是公司经营情况连续亏损造成，不存在为他方垫付资金、承担费用的表现。

　　公司2024年一季度营业收入7128.48万元人民币，归属上市公司股东的净收入-364.22万元人民币，根据公司近期销售收入及回款等经营情况，公司2024年度可能存在营业收入低于3亿元且净收入亏损的危险，如公司2024年经审计的营业收入低于3亿元且净收入亏损，公司将在2024年年度报告披露后被上海证交所实施退市风险警示，请投资者注意风险。

　　 ST起步 还在公告中进行了风险提示：

　　1、截止2023年度末，公司应收账款期末账面价值为2.94亿元人民币，本期计提坏账准备2.30亿元人民币。其中杭州悦安商业运营管理有限公司(以下简称“杭州悦安”)等经销商因已终止合作、诉讼胜诉但存在执行困难等原因，其应收账款的可回收性存在不确定性。敬请广大投资者注意投资潜在风险。

　　2、截至2023年12月31日，公司单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款12,078.27万元人民币，坏账准备余额10,085.50万元；按账龄组合计提预期信用损失的应收账款46,401.26万元人民币，坏账准备余额18,957.90万元；2023年度核销应收账款余额19,184.67万元。因公司未对单项应收债权计提信用减值事项提供充分、适当的依据，亦未提供预期信用损失计提比例的依据，北京亚泰国际会计师事务所(特殊普通合伙)无法评估其计提信用减值的合理性和准确性，亦没有获得上述应收款项可回收的充分证据，对该事项出具保存意见。敬请广大投资者注意投资潜在风险。

　　1.05亿元出售发家地房产，深陷多方面窘境

　　 ST起步 最近可谓“稳扎稳打”、“步步惊心”。

　　6月17日晚， ST起步 发布公告称，为盘活公司低效资产，降低公司负债，提高资产运营效率和公司经营效益，公司在与浙江 青田县 政府就迁址事项反复协商后，与浙江 青田县 侨乡进口商品城集团有限公司（下称“进口商品城”）拟签署《不动产转让合约》。

　　公司拟将坐落于 青田县 油竹街道江滨路32号的土地使用权和地上1幢、2幢、3幢、4幢、5幢及配套用房等相应部分地上建筑转让给进口商品城，其中合计建筑面积63442.42平方，土地使用权面积29898.13平方。

　　公告显示， ST起步 所有的添附在标的不动产上不适宜移动的相关设施、附着物一并转让给进口商品城，综合考量到 青田县 政府长时间以来对公司的支持和补助等多种因素，经双方协商一致，出售该部分资产总成交价为1.05亿元人民币。

　　值得强调的是， ST起步 此次所要出售的青田办公楼及厂房正是该公司发家之地。

　　本次出售房产，与 ST起步 经营及资本市场窘境密切相关。

　　一方面，自2020年来， ST起步 出现连续亏损。2020年至2023年， ST起步 净收入分别为-2.8亿元、-2.29亿元、-4.8亿元、-6.56亿元人民币，4年合计亏损16.45亿元人民币，今年一季度续亏364.22万元。据最新披露，其净资产仅5527.21万元人民币，未分配利润为-13.72亿元人民币。

　　另一方面，前不久， ST起步 刚被实施叠加其它风险警示。

　　2024年4月27日，北京亚泰所对 ST起步 2023年度内部控制出具了带强调事项段的无保存意见的《内部控制审计报告》，该公司股票继续被实施其它风险警示， ST起步 股票于2024年4月29日起被叠加实施其它风险警示。

　　这时，目前， ST起步 股票价格也较低，为1.82元/股，总市值9.8亿元人民币，而根据上海证交所面值退市有关规定，公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，将触及终止上市条件， ST起步 存在相关潜在风险。

　　另外，目前 ST起步 财务作假事件风波尚未完全平息。6月4日， ST起步 公告，前期任独立董事的杨婕遭上海证交所监管警示，原因在于杨婕任期内对公司虚增营业收入等违规行为负有责任；5月9日， ST起步 亦公告其财务总监、独立董事李有星皆因在公司2019年年度报告、2020年半年度报告及《募集说明书》签字确认、未能勤勉尽责收警示函。

　　在 ST起步 6月3日召开的2023年度暨2024年第壹季度业绩说明会上， ST起步 老总陈丽红对投资者表示， ST起步 目前正与多方潜在战略投资人积极接洽中，若有本质的进展，以公司公告为准。