【东方证券】今日投资参考 - 锗需求有望迎来快速增长 生猪价格仍将趋势上涨

　　昨日，两市股指早盘探底回升，上证指数一度下探2900点；午后绝地还击，全线飙升。截至收盘，上证指数涨1.26%报2959.37点，深证成指涨1.68%报8705.94点，创业板指涨1.43%报1652.12点，科创50指数涨2.51%；两市合计成交7245亿元人民币，较此前一日增加1425亿元人民币。行业方面，半导体板块大幅走高，汽车、券商、有色、化工、电力、保险、银行等板块上扬，消费电子概念爆发，铜缆连接、 CPO概念 、 PCB 概念等活跃。

　　国盛证券表示，7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加重视交易现实，关注基本面的兑现。三季度随着生产、施工，暑期消费需求都开始逐渐步入旺季，市场的旺季交易情绪也将逐步提升。从近十年股票价格表现看，7月是旺季行业全年逾额收益最为明显的月份。近期美国通胀、就业走弱下，美联储降息预期回升，市场宽松交易或进一步对资源品行情形成催化。操作上，建议重点关注上游周期资源品：化工、铜铝、黄金、油、钢铁等。另外，股票价格趋势向上，以 中字头 为代表的蓝筹方向，如船舶、红利板块也值得关注。

　　今日投资机会解析

　　锗需求有望迎来快速增长

　　锗作为重要的稀有金属，可广泛用于红外、光纤、光伏等领域。自2007年以来，锗价共经历6轮上涨周期，其中绝大多数均由下游半导体、 军工 、卫星等需求侧推动。2024年3月以来，锗价加速冲高，据上海有色网，截至2024年7月3日，国内锗锭价格已上涨至12200元/公斤，年内上上涨幅度度接近30%，已创下历史新高。

　　 中信证券 认为，本轮锗价快速上行主要由于环保压力下部分铅锌冶炼厂减产停产造成锗供应紧张、地缘冲突加剧带动军用红外器件需求增长和卫星互联网产业快速发展带动等原因，预计锗价或将于年内突破14000元/公斤。

　　医疗健康三季度业绩加速开启

　　2024年上半年医药行业继续延续了近十年来最严厉的医疗反腐风暴，从临床端到产业端都受到了较大水平的影响，同时叠加近期国际地缘政治因素造成的不确定性变化影响加深，和在医保和卫健委新一届领导班子继续强化集采扩面和医保控费的进一步行业改革压力下，医疗健康产业加速进入大破大立的新周期。

　　 中信证券 表示，2023年上半年受疫情防控刚开放影响，包含医药商业、医疗设备、IVD、抗感染感冒药等院内外产品需求存在较高基数，同时随同着医疗手术、院内耗材、院内用药等非常态化就诊2023年一季度低基数和2023年二季度高基数波动的影响，因此整个医疗健康产业板块2023年上半年的增长非常不具备可比性，由此造成的该板块2024年上半年展现出的各公司同比增长趋势其实其实不能反映公司和行业的客观情况和2024年全年的 势头，板块常态化的增长趋势，将在2024年三季度开启并且加速（2023年三季度开启反腐引发的普遍低基数），叠加医疗健康产业各细分赛道的刚性需求，和上周国常会刚刚明确的对医药创新的政策鼓励支持，预计板块行情有望在三季度开启，现在布局正当时。

　　生猪价格仍将趋势上涨

　　7月9日，农林牧渔指数（申万）下跌2.04%，养殖业指数（申万）下跌2.95%。

　　 方正证券 认为，此次下跌反映的主要系市场对于后市猪价景气度仍然有所担忧。自5月以来市场对本轮猪价的上涨高点和景气度有所担忧，但其实猪价整体呈振荡上涨趋势，表现为弱预期下的强现实猪价演绎（从5月初的14.8元/kg上涨到近期的近19元/kg），并且接着猪价仍然可能超预期上涨，不必过度灰心。

　　从供给端来看，供给持续大幅收缩是本轮猪价上涨的条件。由于2023年年度级别的养殖亏损，行业母猪发生较大产能去化（或大于数据层面），并逐渐传导至肥猪端，表现为今年可出栏肥猪数量的持续下降，和屠宰企业屠宰量的持续下滑。从目前仔猪与中大猪存栏来看，接着肥猪出栏及屠宰数量仍将保持供应下滑的 势头。从需求端来看，当前天气炎热消费平淡，可是可以看到由于供应端的短缺，猪价仍然保持在18元/kg以上的价钱。因此，8月天气转凉以后，在下半年消费的回暖增进下，猪价有望仍然有充分上涨动能。

　　其它影响市场的消息

　　工信部发文加强光伏行业管理

　　7月9日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求建议稿）（下称《规范条件》）提出，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，强化技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。

　　《规范条件》还明确，在国家法律法规、规章及规划确定或省级以上人民政府批准的自然保护区、饮用水水源保护区等生态功能重要区域，已划定的永久基本农田及生态保护红线，和法律、法规规定禁止 建设工业 企业的区域不得建设光伏制造项目。

　　国务院食安办彻查罐车运输食用油乱象问题

　　针对媒体反映的“罐车运输食用油乱象问题”，国务院食安办高度重视，组织国家发展改革委、公安部、交通运输部、市场监管总局、国家粮食和储蓄局等相关部门召开专题会议研究，成立联合调查组彻查食用油罐车运输环节有关问题。对于违法企业和相关责任人，将依法严厉责罚、严厉责罚不贷。同时抛砖引玉，组织开展食用油风险隐患专项排查。调查处置结果将及时公布。

　　能源局：深入研究能源助力 乡村振兴 政策举措

　　7月9日，国家能源局召开 乡村振兴 工作领导小组2024年第贰次会议，总结上半年 乡村振兴 、定点帮扶和对口支援进展成效，部署抓好下半年工作落实。会议强调，要充分施展能源行业在改善农村生活、生产用能条件和增加农民收入等方面的关键作用，深入研究能源助力 乡村振兴 的政策举措。下半年，要立足现有帮扶举措，继续积极落实年度工作要点和责任目标，确保按时完成各项任务。

　　万科A：公司骨干管理人员拟2亿元增持

　　万科A9日晚间公告，公司骨干管理人员拟自筹资金合计2亿元人民币，委托第叁方通过信托计划自愿增持公司A股股票。本次增持计划不设定价格区间，逐步实施增持计划。增持方式为深圳证交所交易系统允许的形式（包含但不限于集中竞价、大宗交易等）。增持计划的期限为自公告日起6个月。

　　蔚来、小鹏等自研智驾芯片流片

　　记者了解到，蔚来汽车自研的智能驾驶芯片已经流片。有知情人士透露，芯片团队已经领了军令状，明年新车ET9务必要上自家芯片。小鹏自研的智驾芯片已经送去流片，预计8月回片。理想智驾芯片也将于年内完成流片。

　　校对：唐浩铖