【科技创新】分析人士 - 科技创新企业迎新发展机遇

　　在科创板迎来设立5周年之际，中国证券监督管理委员会于6月19日发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，紧紧围绕服务高水平科技自立自强和新质生产力发展，突出重点、远近结合，推出一揽子改革举措。记者了解到，“科创板八条”是在科创板开板5周年之际推出的第贰轮深化改革的措施，也意味着科创板和注册制的改革进入到深水区。

　　具体来看，“科创板八条”从强化科创板“硬科技”定位、开展深化发行承销制度试点、优化科创板上市公司股债融资制度、更大力度支持并购重组、完善 股权激励 制度、完善交易机制、加强科创板上市公司全链条监管、积极营造良好市场生态等八个方面做出明确规定，提出要深入实施“提质增效重回报”行动，强化投资者教育服务。

　　“过去5年，科创板整体运行平稳，支持了一批具有科创属性的企业登陆资本市场，有力支持了科技创新和经济转型，尤其是硬核科技的企业上市，彰显出科创板的特点，也推动了新质生产力的发展。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉期货日报记者，现在推出“科创板八条”，进一步突出科创板“硬科技”特色，对具有硬核科技的企业加大支援力度，这彰显出新规对科创板的导向是支持科技创新，尤其是硬核科技公司的发展，进一步明确了未来发展路径、发展方向，同时也是我国建设多条理资本市场的重要方面。

　　其实，今年以来，中国证券监督管理委员会始终在持续推进资本市场制度与机制的完善工作。恒泰期货首席经济学家魏刚表示，最新发布的“科创板八条”就是以科创板为重要抓手和突破口，进一步完善市场机制和制度，以有效解决积弊沉疴，激发市场活力，落实中央关于活跃资本市场、推动资本市场高质量发展的要求。具体有以下两方面积极影响：

　　一是通过优化科创板公司股债融资制度，更大力度支持并购重组，完善 股权激励 机制，为硬科技企业做大做强提供强大制度保障，有益于中国科技创新企业迅速成长，甚至出现一批世界级领先企业。未来随同着这批优质科技企业不断成长壮大，龙头股票价格的不断走高将带动A股实现稳健的慢牛行情，实现企业和投资人的共同成长、共同受益，真正落实金融服务实体经济、服务高质量发展要求。二是通过完善交易机制，强化全链条监管，严打欺诈发行、财务做假等市场乱象，将解决历史沉疴，重塑市场机制，净化市场环境，改善股市生态，为科创板更好地施展服务科技创新、服务高质量发展创造前提。

　　随着政策的发布，杨德龙认为，具有“硬科技”特色的企业，要抓住机会登陆科创板。科创板从开板早期就定位缔造中国版纳斯达克，越来越多的“硬科技”公司能够登陆科创板，无疑是朝着中国版纳斯达克的目标前进的，将为当前科技创新企业提供新的发展机遇。

　　另外，期货日报记者还注意到，“科创板八条”提出，要丰富科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。

　　对此，魏刚表示，丰富科创板ETF类产品，将为投资者提供更多的便捷投资科创板的形式和渠道，便于投资者分享中国科创企业成长的红利，也为市场提供了增量资金渠道。“未来若推出科创50指数期货及期权产品，一方面将完善股票指数衍生品产品线，提高市场覆盖面；另一方面也将为机构投资者参与科创板提供必备的危险对冲工具，有益于更多金融机构进入科创板市场。”

　　除发布“科创板八条”之外，中国证券监督管理委员会主席吴清6月19日在2024 陆家嘴 论坛上还针对如何支持新质生产力发展、如何提升上市公司投资价值和如何维护投资者等市场热点话题进行了重磅发声。有分析认为，中国高质量的上市公司和顶尖的投资银行未来发展可期。

　　魏刚对记者说，近期中国证券监督管理委员会已推出近50项配套规则，直面投资者关切、下决心解决历史沉疴。后续随着资本市场“1+N”系列政策的完善，A股市场环境势必进一步优化，股市生态得以修复改善。这也将为后市A股企稳回暖提供坚实的制度保障。

　　展望下半年A股市场走势，魏刚进一步表示，市场整体或以振荡为主，待第叁季度充分振荡调整后，第四季度有望企稳走强。从基本面看，下半年各项宏观政策将加快落地生效，货币政策配合积极的财政政策，后续经济复苏基础将逐渐夯实。不过地产低迷、内生动能不强的问题仍在，相信随着市场环境不断优化，股市生态不断好转，投资者信心将逐步恢复改善。