【并购重组】证监会 - 继续保持境外上市通道的畅通

　　国务院新闻办公室6月26日举行国务院政策例行吹风会，介绍《增进创业投资高质量发展的若干政策措施》有关情况。中国中国证券监督管理委员会市场监管二司司长吴萌表示，创业投资的退出机制是各个方面都普遍关注的，同时也是需要系统考虑的一个重要问题。这次《措施》的第五部分主要是从拓宽创业投资退出渠道，优化创业投资基金退出政策这两个方面做了相应的安排。近年来，中国证券监督管理委员会高度重视这个问题，不断深化资本市场的改革和开放，努力为缓解“退出难”提供良好的条件。

　　首先是优化多条理资本市场的功能和机制。今年以来，中国证券监督管理委员会先后发布了“资本市场服务科技企业十六项措施”和“深化科创板改革八条措施”，为开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业建立和健全股权融资和并购重组的“绿色通道”。同时，积极完善并购重组的支持政策，提高并购重组估值包容性，丰富并购重组支付工具，鼓励并购基金更好施展作用。同时，我们也重视施展私募股权 创投 基金股份减持和投资期限“反向挂钩”机制的作用。到今年一季度末，已累计办理“反向挂钩”的申请超过2000单。

　　第贰个方面，多措并举，拓宽多元化的退出渠道。例如说，我们正在开展私募股权 创投 基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的形式向投资者进行分配，这样既丰富了退出的渠道，也有益于缓解对市场的冲击。再如，我们先后在七个地方，包含北京、上海、广东、浙江、宁波、江苏、安徽的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作，目前已经完成私募份额转让232亿元人民币。私募份额的质押融资316亿元人民币，这项试点工作也将会有益于支持二手份额转让基金，也就是我们所说的S基金的进一步发展。

　　第叁个方面，继续保持境外上市通道的通顺。《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》是去年3月份实施的，到上周五，一共有158家企业赴境外上市完成备案，其中85家在香港上市，73家在美国上市。

　　后续，中国证券监督管理委员会还将继续加强和各方的协同配合，强化政策的动态评估，推动“健全创业投资退出机制”等措施的落实和落地。