【浩欧博】时隔逾两个月 - A股市场又现停牌核查 - 释放从严监管信号

　　谁在炒作浩欧博

　　连续7个“20cm”涨停，股票价格大涨近260%，浩欧博（688656）股票价格创下了历史新高，也成为11月以来A股最牛股。鉴于公司股票交易严重异常波动，浩欧博将于11月11日开市起停牌核查。而这也是逾两个月以来首只停牌核查股。股票价格暴涨背后，谁在交易浩欧博引起市场关注。交易所数据显示，10月31日至11月8日期间，浩欧博买入、卖出第壹大主力均是游资。另外，机构净买入2.02亿元人民币，中小投资者净卖出2.17亿元人民币。浩欧博股票价格持续大涨背后系公司正在规画控制权变更事项，上市公司拟易主中国生物制药，这也将是“正大系”的首个A股平台。

　　停牌核查

　　浩欧博最新公告显示，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行停牌核查，经向上海证交所申请，公司股票将于11月11日开市起停牌，预计停牌时间不高于3个交易日，自披露核查公告后复牌。

　　停牌核查背后，浩欧博近期股票价格持续大涨。交易行情显示，公司股票价格自10月31日至11月8日连续7个交易日“20cm”涨停，区间累计上涨幅度达到258.32%，期间屡次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形。

　　持续大涨之下，浩欧博股票价格创下历史新高。截至11月8日收盘，浩欧博报114.84元/股，公司首发价格为35.26/股。根据中证指数有限公司发布的企业最新PE为153倍，最新滚动PE为205.37倍，公司所处的医药制造业最近30天平均滚动PE为26.96倍。公司PE明显高于行业PE水平。

　　值得强调的是，据数据统计，浩欧博成为11月以来A股市场上的最牛股，上涨幅度远远高于其它个股。

　　浩欧博表示，公司近期日常经营情况正常，未发生重大变化。市场环境或行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动、内部生产经营秩序正常。

　　疯狂游资

　　根据交易所数据，近30天，浩欧博累计9次登上龙虎榜。10月31日至11月8日期间，买入金额居前席位合计买入12.85亿元人民币，卖出金额居前席位合计卖出同样是12.85亿元人民币。

　　具体来看，10月31日至11月8日期间，代表着游资的其它自然人是买入、卖出的第壹大主力，买入额7.13亿元人民币，卖出额6.97亿元人民币，净买入额1557.08万元。其中，世纪证券上海威海路证券营业部、 中信证券 华南佛山分公司、 财通证券 杭州文二西路证券营业部等交投较为活跃，屡次在龙虎榜上现身。

　　除了游资外，机构席位净买入额较高，为买入金额第贰主力，期间累计买入额为4.45亿元人民币，卖出额为2.43亿元人民币，净买入额为2.02亿元人民币。“散户”中小投资者则主要占据卖出席位，期间累计买入额为1.27亿元人民币，卖出额为3.45亿元人民币，净卖出额为2.17亿元人民币。

　　股票价格大涨背后，浩欧博正在规画易主事项。公告显示，中国生物制药正规画通过 股权转让 及要约收购的形式收购浩欧博最多约55%股权。本次权益变动完成后，浩欧博控股股东将由海瑞祥天更改为辉煌润康，公司实际控制人将由JOHN LI、WEIJUN LI、陈涛更改为港股上市公司中国生物制药，浩欧博也将成为中国生物制药在A股证券市场控股的第壹家上市子公司。

　　不过，浩欧博当前的业绩出现承压。财务数据显示，今年前三季度，浩欧博实现的营业收入约为3.07亿元人民币，同比增长2.29%；对应实现的归属净收入约为2656.3万元人民币，同比下降31.24%。

　　中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平表示，虽然此次股票价格大涨存在一定的市场情绪因素，但也需要警惕是否存在非理性炒作的情景。如果股票价格上涨脱离了公司基本面的支持，可能会对追高的投资者造成损失。

　　浩欧博停牌核查释放从严监管信号

　　时隔逾两个月，A股市场又现停牌核查。11月11日起，浩欧博将停牌核查，公司停牌核查的原因与此前个股相同，股票价格出现了非理性大涨，公司近7个交易日“20cm”涨停，而造成公司股票价格飙涨的原因则事涉并购事项。在当下并购重组概念股大涨的环境下，浩欧博的停牌核查释放了两大信号，即对并购重组和该交易引发的股票价格大涨从严监管。

　　并购重组是资本市场支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具，9月26日，中共中央政治局会议曾提出明确要求，支持上市公司并购重组。之后，A股市场并购重组如漫山遍野般不断涌现，产业链上下并购、跨界并购、关联交易并购……单日最高有数几起并购案披露。另外，更有相关人士在投资群开始寻找上市公司并购标的，这也可见并购市场的火热。

　　随同着并购潮的来袭，A股投资者似乎也找到了新的炒作对象，近期A股妖股丛生， 松发股份 、 双成药业 、浩欧博等均涉及并购事项。其中，浩欧博宣布中国生物制药正规画通过 股权转让 及要约收购的形式收购公司最多约55%股权，之后上市公司股票价格一飞冲天。

　　在当下A股并购重组不断，并购重组概念股非理性接连大涨的情景下，浩欧博停牌核查背后意义非凡。

　　一方面，虽然监管明确鼓励上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包含开展基于转型升级等目标的跨行业并购，鼓励上市公司加强产业整合，但这绝不意味着对并购重组放任监管。

　　浩欧博停牌核查也侧面提醒正在并购重组或有潜在并购意向的上市公司，相关并购行为要严格履行信息披露等各项法定义务，保证并购标的资产“清白”，监管依旧会从严打击各类非法的并购行为，不要尝试在并购重组潮下蒙混过关。

　　监管鼓励并购，鼓励的是“守法守规”并购，“非法”的并购念头赶早不要起。

　　另一方面，股票价格大涨后停牌核查无疑也给当下投机的股民打了一针“镇定剂”，这里的股民其实不是只有参与浩欧博炒作的投资者，还包含众多在这场并购重组概念股炒作中的投资者。因此，浩欧博停牌核查给整个A股市场参与爆炒的股民都起到了警示作用。

　　并购重组可以是公司股票价格大涨的“催化剂”，一旦终止或发生其它变故也可以成为公司股票价格大跌的“利器”。

　　近期，上海证交所也发布了并购重组典型案例汇编，在这一阶段发布典型案例汇编也颇有警示意义，提醒了上市公司在并购重组进程中树立正确的发展观念、警惕相关风险，体现了一线监管在鼓励上市公司规范、有效实施高质量并购重组的同时，始终对各类“借重组之名、行套利之实”的不妥并购交易高度关注、从严监管的鲜明导向。

　　并购重组活力已经激发，而保证并购合规合法、维护好中小投资者权益则需要资本市场各方的合力。