【资本市场】深圳发布-并购重组14条- 计划3年内上市公司总市值超15万亿元

　　15万亿元、100单、300亿元……推动并购重组高质量发展，深圳设定了三个“小目标”。

　　11月27日，深圳为进一步增进资本市场高质量发展，深圳委金融办发布《深圳推动并购重组高质量发展的行动方案（2025~2027）（公开征求建议稿）》（下称《方案》提出，到2027年底，将推动深圳境内外上市公司质量全面提升，总市值突破15万亿元的目标。推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元人民币。针对上述目标，《方案》提出了十四条具体举措。

　　近年来，受市场环境影响，深圳境内外上市公司龙头企业的市值存在一定波动。业内认为，上述举措有望助力深圳并购重组市场持续活跃，上市公司质量全面提升、总市值进一步扩大。

　　支持收购优质未盈利资产、鼓励跨境并购

　　“并购六条”落地后，深圳发布全国首个城市性支持并购重组行动方案，对城市性支持并购重组的总体目标、实施路径进行了详细阐释。

　　总体目标上，《方案》要求到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元人民币，形成一批优秀并购重组案例，施展示范引领作用，助力深圳缔造有重要影响力的创新资本形成中心。

　　基于上述目标，《方案》提出了十四条具体举措。包含建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展、联通香港资本市场打通境内外并购资源等。

　　支持上市公司向新质生产力方向转型发展方面，《方案》强调，将支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包含开展基于转型升级等目标的跨行业并购、支持上市公司在不影响持续经营能力并设置中小投资者利益保护相关安排的条件上，收购有助于补链强链和提升关键技术水平的优质未盈利资产。

　　《方案》进一步指出，鼓励聚焦新质生产力的“硬科技”“三创四新”属性尤其是集成电路、 人工智能 、生物医药等重点产业和新赛道和未来产业领域，拥有自主 知识产权 、突破关键核心技术，能够解决“卡脖子”问题的科技型上市公司，通过并购重组持续做大做强。积极争取国家支持深圳在金融科技、绿色低碳等新兴领域先行先试开展上市公司并购重组。

　　跨境并购方面，《方案》指出，支持深圳符合基本条件的行业龙头企业并购境外资产标的，通过赴港上市或再融资等方式，提升并购重组效率，拓宽资源整合范围，支持企业更好利用两个市场、两种资源规范发展。

　　具体举措包含支持境内外机构投资科技成果转化应用，支持获境外机构投资的科技型公司深化与相关国别的产业链合作，支持深交所与联交所在探索深化股债融资、并购重组制度机制互联互通等方面加强合作等。

　　业内分析人士认为，深圳此次《方案》也是对此前“并购六条”的呼应。今年9月24日，为进一步激发并购重组市场活力，中国证券监督管理委员会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），以更好施展资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。

　　“并购六条”发布后，新兴产业成为并购重点领域，新一轮并购浪潮涌动。深圳作为战略新兴产业和创新企业的“重镇”，有丰富的并购需求及标的资源，也成为市场关注的焦点。数据显示，直到今天，深圳共有境内外上市公司574家，其中A股上市公司422家，A股上市公司总市值约9.66万亿元人民币。另据统计，截至11月22日，深圳共有境内外上市公司574家，有国家级高新技术企业2.5万家，国家级 专精特新 “小巨人”企业1040家。

　　第壹财经注意到，深圳在并购重组推动产业整合和升级方面已经有相应实践。深圳委金融办数据显示，直到今天，深圳辖区内上市公司及其子公司2024年以来第壹次公开披露的并购重组事件累计90单，其中已完成34单，已完成项目的交易总价值102.54亿元人民币，创近年来新高。自“并购六条”发布以来，深圳辖区内上市公司及其子公司第壹次公开披露的并购重组事件累计16单，已披露的交易总价值117.90亿元人民币，排名全国城市第贰。

　　并购重组“新策”能否助力15万亿元目标？

　　近年来，受市场环境等多重原因影响，深圳境内外上市公司龙头企业的市值波动较大。第壹财经记者梳理，以10月27日收盘价计算，A股上市的深圳公司中，共有17家企业的总市值（不可回测）在1000亿元以上。与2021年10月的阶段性高点相比，这17家龙头公司的总市值合计缩水约4722亿元人民币。

　　而在港股上市的深圳公司中，共有9家企业总市值超过1000亿港元，与2021年10月的阶段性高点相比，这9家企业的总市值合计缩水约1.49万亿港元。其中跌势最大的当属腾讯控股，数据显示，2021年10月底该公司市值约为4.6万亿港元，但截至11月27日，该公司市值仅约为3.7万亿港元，下滑19.13%。

　　并购重组被业内认为是提升上市公司市值的“利器”。一名业内人士表示，并购重组有益于提升公司的核心竞争力，利于长期市值提升。

　　已经有深圳上市公司尝试并购重组以完善业务线。例如，9月底， TCL科技 控股子公司华星光电拟通过支付现金108亿元人民币收购境外上市公司LG显示的控股子公司乐金显示，该并购项目是“并购六条”发布以来A股上市公司公告启动并披露交易规模最大的并购项目，也是今年以来国内企业收购境外企业在华资产规模最大的项目。

　　与华星光电不同， 至正股份 拟通过并购重组完成业务转型。10月24日，深圳辖区内上市公司 至正股份 发布重组预案，拟收购全球前五的半导体引线框架供货商AAMI99.97%股权，同时剥离原主营的环保电缆材料业务，本次交易完成后公司将完成向半导体业务的全面转型。

　　另外，并购重组通常会被认为在向市场传递积极信号，有益于股票价格上涨。例如，此次《方案》披露次日，很多深圳本地股涨停。数据显示，截至收盘，涨停或涨超9%的股票共有17只。其中美之高30%涨停， 建科院 20%涨停，广田集团、 美丽生态 、 赫美集团 、深赛格、 力合科创 等个股涨停。