【宁波方正】宁波方正高溢价收购利润下滑的骏鹏通信，业绩承诺达标成焦点

　　12月11日， 宁波方正 （300998）发布关于购买资产暨关联交易的公告。公司拟用自有或自筹资金以现金方式向关联方鹏鑫创展购买骏鹏通信40%的股权，交易价格为3.4亿元人民币。根据评估机构沃克森出具的报告，标的企业的评估价值为8.63亿元人民币，增值额为5.56亿元人民币，增值率为181.02%。

　　公告指出，此次交易存在审批风险、标的企业权属风险及估值风险。鹏鑫创展已承诺在交易交割日前解除质押登记及对外担保，但仍存在未能及时解决担保问题的危险。另外，骏鹏通信主要客户为 宁德时代 ，客户集中度高，未来市场波动可能影响其业绩，需注意相关风险。公司认为本次交易有助于实现资源整合，提升核心竞争力。

　　骏鹏通信近两年净收入下滑严重

　　标的企业骏鹏通信建立于2003年，主要业务为 新能源 动力电池结构件及 储能 设备结构件的研发、设计、制造、销售。

　　2023年6月，骏鹏通信通过股东会决议，同意原股东王炜、石正平、刘云志、吴克贵、陈晓东、雷剑将骏鹏通信100%股权以合计9.45亿元的价钱转让给鹏鑫创展。鹏鑫创展的实际控制人为方如玘，方如玘系 宁波方正 实际控制人方永杰和王亚萍之女，方如玘同时在 宁波方正 任副老总。

　　 宁波方正 表示，经过多年的深耕及发展，标的企业已掌握高安全性、高精密度的生产工艺，与下游行业龙头 宁德时代 建立了长期战略合作伙伴关系。标的企业与公司业务契合度较高，双方具有较强的资源整合基础。交易完成后，上市公司能够进一步拓展产品种类、获得新的收益增长点，标的企业也将借助上市公司的顾客资源，提升市场认可度，提高运营效率，并借助上市公司的资本平台拓宽融资渠道，进入发展快车道。

　　因此， 宁波方正 一直有将骏鹏通信并入麾下的计划。2023年9月， 宁波方正 就曾公告称，拟并购骏鹏通信很多于51%股权，但该计划未能完成。

　　在本次交易中，骏鹏通信作出了业绩承诺。关联方鹏鑫创展承诺，标的企业2024年度、2025年度、2026年度（下称“利润承诺期”）承诺实现的净收入分别很多于1亿元、1.1亿元、1.2亿元人民币。

　　然而《财中社》注意到，骏鹏通信的业绩在近两年出现严重下滑。2022年，骏鹏通信的净收入约2.02亿元人民币，2023年净收入约1.04亿元人民币，同比几近腰斩。而今年上半年，骏鹏通信的净收入约0.36亿元人民币。在这种情景下，要实现公告中的业绩承诺，似乎存在难度。

　　增值额超5亿元的高溢价收购

　　根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司（下称“沃克森”）出具的资产评估报告，截至评估基准日2024年6月30日，骏鹏通信在保持现有用途持续经营条件下股东全部权益的评估价值约8.6亿元人民币，增值额约5.56亿元人民币，增值率为181.02%。

　　同时，截至公告披露日，鹏鑫创展将其持有的骏鹏通信100%股权质押给 兴业银行 尚未解除，且骏鹏通信及其全资子公司福州骏鹏机械制造有限公司存在为鹏鑫创展提供担保的情形，担保余额为3.2亿元人民币。

　　 宁波方正 表示，虽然鹏鑫创展、骏鹏通信已就上述股权质押担保事宜出具了相应承诺，但仍存在该质押无法解除，或解除质押时间晚于预期的危险，存在未能及时完全解决对外担保问题的危险，从而影响本次交易进度。

　　近年来， 宁波方正 经营业绩其实不乐观。2023年，公司实现营业收入9.69亿元人民币，同比增长24.17%；归母净收入亏损907万元人民币，上年盈利1765万元；扣非净收入亏损2042万元人民币，上年同期盈利895万元。2024年前三季度，公司营业收入为6.33亿元人民币，同比下降4%；归母净收入亏损1669万元人民币，同比下降709.92%；扣非净收入亏损2648万元人民币，同比下降473.05%。

　　另外，10月25日晚间， 宁波方正 还发布公告称，公司于10月25日收到中国中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露非法，根据相关法律法规，中国中国证券监督管理委员会决定对公司立案。

　　亏损严重、被立案的 宁波方正 ，如今又开展高溢价收购，此番举动将面临较大风险。 宁波方正 需要实施有效的措施来扭转骏鹏通信的经营局面，以应对经济环境和行业竞争造成的挑战。