【段永平】段永平重回浙大谈投资，-不怕错过机会，最重要是不踩雷-！90分钟见面会聊了这些话题

　　1月5日，知名投资人段永平重回母校浙江大学，与师生进行了一场长达90分钟的见面会。会上，段永平谈到了他的投资逻辑和选股哲学，包含对拼多多和拼多多开创人黄峥的领会。

　　图片来源：视频截图

　　如何快速分析一家公司是否值得长期投资？段永平给出的回答是，很难快速地作出“判断”。“即便是像巴菲特与芒格这样的高手，他们的投资节奏也很慢。他们不怕错过一些机会，最关键的是不要踩雷。”“有人可能会说，有钱不用快赚，缺钱就想快赚。我想说，这可能正是你缺钱的原因，因为一直想着快速挣钱。可是，秩序不可违很关键，还是要老老实实做该做的事情。”

　　段永平认为，风投严格讲是一个现代的产物。“投资时，要看其它的商业模式、将来的钱财流，确定能挣钱才敢投。风投不会像我们那样投资，他们是四处撒网，实际上赚的是整个国家的钱。像孙正义这样的风投，扣掉他前两名挣钱的企业，估计就不挣了。尽管如此，他非常有名，因此这很有意思。”“许多人做企业，作为早期开创人，当市值很高时，他的性价比的确高，但那是少数成功者。同一年创业的可能有一千万人，大伙都看到埃隆·马斯克成功了，也去做电动车，但瞧瞧中国一年电动车失败的人数，就是这个事理。”

　　“投资人或风投做高风险高回报的事情也是合情正确的。可是，当你有大笔资金时，就比较困难。”段永平强调，不能用自己的务必资金去赌一个不用的钱。“我一年赚10%到25%就挺好的，搞一个500%回报，但可能会亏得一干二净，那我为啥要去做呢？所以我通常不会碰这样的事情。”

　　段永平认为，“好赛道是不会进入低毛利的”，低毛利的都是商业模式比较差、产品不同化很小的产品，这样的赛道不推荐投资者进入。他认为，投资也好，创业也好，其实都是要很认真地去思考商业模式，找到自己的“有感觉的点”。“你不能只是想做一个能挣钱、能崭露头角的事情，而不晓得自己想做什么。”

　　段永平认为，“好赛道是不会进入低毛利的”，低毛利的都是商业模式比较差、产品不同化很小的产品，这样的赛道不推荐投资者进入。他认为，投资也好，创业也好，其实都是要很认真地去思考商业模式，找到自己的“有感觉的点”。“你不能只是想做一个能挣钱、能崭露头角的事情，而不晓得自己想做什么。”

　　谈到投资苹果公司，段永平表示，从2011年开始投资苹果，直到今天有14年时间。“如果对苹果生意理解不了，对文化理解不了，对生意模式理解不了，我早就跑了，不会持有到现在。”

　　段永平谈到了一段往事，巴菲特晚餐时曾聊到可口可乐和苹果的商业模式，巴菲特说到他小时候曾经是喝百事可乐的，因为那时百事的价钱只有可口可乐的一半。

　　段永平说道：“我认为苹果的商业模式比可口可乐要好。原因在于，百事可乐价钱只有可口可乐的一半时，你就选择喝百事可乐，但安卓和iPhone比价钱差了多少，你看真实的苹果用户没有人在乎。他说，i got it！那顿晚餐我们再没聊过苹果。”

　　“我不喜欢和无法沟通的人打交道，但我非常喜欢和黄峥交流，因为我认为他和我一样，是一个看本质的人。”段永平表示，黄峥就是这样的一个人，把事情做对，想得长远。

　　段永平回忆到，像黄峥最早开始商业的时候，例如说拼好货的时候，他是非常关心农业，就是想把农产品发出去。他真的做了很多事情，包含他现在做的很多基础建设都是与农业相关。

　　“黄峥不是一个趋利的人，许多人不理解这一点，我非常理解。他不是为了挣钱，他也不会蒙你。”段永平说道，前阵子拼多多股票价格狂掉的时候，许多人疑问这是不是一个骗局，我说别的我不晓得，但这一点我很确定，他不是坑人的。

　　段永平1983年结业于浙江大学无线电系。他在投资圈久负盛名，被网友称为“中国巴菲特”，2006年他曾挥霍无度以62万美元的价钱成了拍下巴菲特午餐的第壹位华人。另外，段永平还是颇有知名度的企业老总，曾建立“小霸王”和“步步高”两个知名品牌，后担任步步高集团老总。在段永平加持之下，步步高系高管还建立了ViVo、OPPO两大手机品牌，快递品牌极兔。包含拼多多及其开创人黄峥，也与段永平渊源极深。