【DeepSeek】DeepSeek风口下的资本喧嚣与骚动

　　春节期间火遍全网的 DeepSeek，大有越烧越旺的 势头，飓风般席卷激荡着全球资本市场。

　　数据显示，继春节前一个交易日上涨10.9%后，万得 DeepSeek 指数节后两个交易日分别上涨13.09%和6.09%。

　　概念股方面，截至2月6日收盘，DeepSeek 指数39只成分股中，12只股票录得涨停，其中4只股票20%涨停。 每日互动 （300766.SZ）连续三个交易日录得20%涨停， 青云科技-U （688316.SH）、 安恒信息 （688023.SH）、优刻得（688158.SH）连续两个交易日实现20%涨停。

　　这时，上述企业纷纷对与 DeepSeek 相关的传言猜想加以澄清或辟谣，但仍无法阻挡二级市场的炒作狂热。

　　但从产业链逻辑的视角观望，如若真的围绕 DeepSeek 主题展开价值投资，却面临着有心栽花却有的放矢的尴尬和虚空。

　　然而，近期一些 云计算 企业的动向，却为 DeepSeek 概念投资理出了方向，部分投资机构认为，DeepSeek“爆火”后，国内多家顶级 云计算 服务供货商宣布接入 DeepSeek 模型，未来开源模型本地部署难度不断下降，使用成本不断降低，有望率先利好包含 云计算 服务供货商， 云计算 产业链上游设备，通信芯片等元件研发销售企业等。

　　“DeepSeek”癫狂

　　DeepSeek 破圈之际， 浙商证券 从主题和概念投资的视角，基于模型、应用、股权关系等角度列出20家“DeepSeek”概念股。

　　“该股票池仅作为一种选股思路供投资者参考，不代表我们推荐相关个股。” 浙商证券 在研究报告中指出。

　　其中，市场大量关注的 每日互动 、 浙江东方 、并行科技、 华金资本 等企业也榜上有名。

　　然而不久前，相关公司却在近日屡次否认DeepSeek对公司业绩发生重大影响。

　　其中 每日互动 因与DeepSeek“沾亲带故”，俨然成为A股DeepSeek概念龙头。

　　不久前，该公司却发文澄清，经核对，深度求索的关联公司——浙江九章资产管理有限公司的一位重要股东的确曾为 每日互动 开创核心挑大梁成员；但截至公告披露日， 每日互动 未持有深度求索和幻方科技的股权，也尚未向DeepSeek提供语料数据。

　　最大的乌龙来自 浙江东方 ——该公司近日澄清，经过核查，公司旗下基金板块所投资的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云极科技有限公司等公司与深度求索及其关联企业名称相似，但不存在任何股权投资关系。公司及旗下基金板块管理的相关私募基金也未直接或间接投资深度求索。

　　也有公司虽然澄清公司存在针对DeepSeek的定向业务开发，但说明对短时间业务并无影响。

　　6日大涨的优刻得表示，公司近期与DeepSeek进行了全系列模型适配工作，目前相关业务效果及对公司未来业绩贡献存在重大不确定性。包含 安恒信息 也指出，公司依托DeepSeek大模型缔造的智能体产品对未来经营业绩等影响决定于产品研发和行业场景落地进度，具有不确定性。

　　投资现实抉择

　　另一方面，记者发现，DeepSeek 大火之后，甭管是DeepSeek APP、网页端，还是API接口服务，均出现了大量卡顿，服务器过载，思考结果无法输出的现象。

　　春节假期过后的首个工作日，DeepSeek 服务在经历数日的发酵后越发拥堵。使用者频繁在 DeepSeek官方讨论群中反馈卡顿现象，但并未得到回应和妥善解决。

　　2月6日晚间，DeepSeek 公告称，已暂停API服务充值，按钮显示灰色不可用状态。对此官方声明称：“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停 API 服务充值。”

　　这时，各大云服务商在自身平台上架开源模型 DeepSeek 系列模型，试图在DeepSeek官方入口拥堵后，获得分流客源。

　　2月2日，腾讯云宣布腾讯云高性能应用服务 HAI 支持 DeepSeek-R1 一键部署，2月4日又宣布腾讯云TI上架 DeepSeek系列模型。

　　无独有偶，2月初以来，包含字节跳动旗下火山引擎、百度智能云、阿里云PAI Model Gallery、 华为昇腾 云服务等 云计算 企业，均逐渐实现了基于自身 云计算 服务，面向普通用户的 DeepSeek 调用和一键部署服务。

　　其中，部分 云计算 平台为成功引流，相继推出了调用 DeepSeek 限时免费的优惠。

　　然而在用户端，记者了解到，由于服务器不稳定，大量DeepSeek用户仍在寻找“满血版”大厂部署的DeepSeek-R1的资源。

　　从产业逻辑来看，虽然 DeepSeek 的预训练成本低廉，但落实到用户使用阶段，其调用仍需大量的算力支持。

　　而幻方孵化的DeepSeek并未接受来自外部的融资，在资本有限的情景下，持营所需配置的算力左支右绌——开源模型用户分流至各大 云计算 平台成了一定趋势。

　　除了 云计算 服务供货商之外，设备与元器件供货商，尤其是光模块领域也有望享受到这一趋势。

　　TrendForce集邦咨询近期指出，DeepSeek模型虽然降低了AI训练成本，但AI模型的低成本化可望扩大应用场景，进而增加全球 数据中心 建置量。

　　这时，光收发模块作为 数据中心 互连的关键组件，将受惠于高速数据传输的切实需求。未来AI服务器之间的数据传输，都需要大量的高速光收发模块，因此即便DeepSeek模型成本变低，但对 云计算 的切实需求可能不减反增。

　　 华泰证券 认为，DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股票价格值重估。