【长药控股】300391，七家子公司，合并重整！

　　 长药控股 (300391)七家子公司合并重整事宜迎来最新进展。

　　 长药控股 4月2日晚公告，十堰中院已裁定长江星等七家子公司进入合并重整程序，但在合并重整事项推进进程中，仍存在重整计划表决未能通过、重整计划表决通过但未获得法院批准、和重整计划获得法院批准后无法执行的可能。若合并重整失败，长江星等七家子公司将存在被法院宣告破产的危险。

　　7家子公司合并重整

　　回溯前情，2025年2月12日， 长药控股 子公司长江星收到十堰中院送达的《受理案件通知书》，申请人武汉世纪白马系统工程有限公司以长江星不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但以仍具备重整价值及重整可行性为由，向十堰中院申请长江星破产重整，十堰中院于2025年2月11日立案。

　　3月13日，长江星收到十堰中院送达的《民事裁定书》、《决定书》，十堰中院于3月10日裁定受理世纪白马提出的长江星重整申请，并指定上海锦天城律师事务所担任长江星重整管理人。

　　3月18日，长江星管理人向十堰中院申请将长江星、湖北长江源制药有限公司、湖北长江丰医药有限公司、湖北新峰制药有限公司、湖北长江伟创中药城有限公司、湖北舒惠涛药业有限公司、湖北安博制药有限公司七家公司一并并入合并重整，并适用实质合并破产重整方式进行审理。

　　正是在这样的环境下，4月1日，长江星等七家子公司收到十堰中院送达的《民事裁定书》、《决定书》，十堰中院于2025年3月27日裁定受理长江星管理人提出的 长药控股 七家子公司合并重整申请，并指定上海锦天城律师事务所担任长江星等七家公司合并重整管理人，管理人责任人为万江、毛卫飞。

　　 长药控股 表示，根据《中华人民共和国企业破产法》的有关规定，公司七家子公司进入合并重整程序后，债权人可依法向管理人申报债权。管理人及公司七家子公司依法在规定期限内制定重整计划草案并提交债权人会议审议表决。

　　由于长江星等七家子公司重整计划尚未确定，实质合并重整进程及结果尚存在不确定性，长江星等七家子公司实质合并重整事项对公司的影响暂时无法判断。公司将根据实质合并重整结果，依据企业会计准则的有关规定进行相应的会计处理。

　　据介绍，在实质合并重整期间，长江星等七家子公司将依法积极主动配合法院及管理人开展相关重整工作，确保生产经营和员工稳定，最大水平保障各方权益；履行债务人的法定义务，在平等保护各方合法权益的条件下，积极与各方共同论证解决债务问题和未来经营发展问题的方案；力争通过重整计划的执行，最大水平改善公司及公司七家子公司资产负债结构，从而降低 长药控股 体系内债务体量。

　　难言乐观的基本面

　　值得强调的是， 长药控股 1月20日也已收到十堰中院送达的《决定书》，十堰中院决定对公司启动预重整，并指定上海锦天城律师事务所担任公司预重整期间的临时管理人。临时管理人责任人万江、毛卫飞。1月23日，临时管理人就公司预重整债权申报事项发出债权申报通知。同日， 长药控股 临时管理人决定公开招募和遴选重整投资人。

　　据 美锦能源 (000723)3月6日晚公告，公司和四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙公司（有限合伙）、嘉强（上海）咨询有限公司、 浙江东方 星辰投资管理有限公司、北京中翰东方科技发展有限公司作为联合体参与 长药控股 重整投资人公开招募，并向 长药控股 临时管理人提交《投资方案》。

　　据 长药控股 4月2日晚最新公告，目前，债权申报及审查、重整投资人招募等各项相关工作正在有序推进中。

　　 长药控股 当前基本面难言乐观。 长药控股 3月14日公告，2023年末，公司合并财务报表归属于母公司的净资产1.95亿元人民币，未分配利润-9.62亿元人民币，2023年度合并报表归属于母公司股东的净收入-6.06亿元人民币。截至2024年9月30日，公司合并财务报表归属于母公司的净资产1415.03万元人民币，未分配利润-11.43亿元人民币，2024年1—9月合并报表归属于母公司股东的净收入-1.81亿元人民币，公司经营净资金流量连续2年负数，公司累计亏损数目巨大。

　　直到今天，公司存在大额有息负债7.47亿元人民币，其中逾期有息债务2.59亿元人民币，且回款情况不及预期，造成公司融资渠道和能力受到不利影响，偿债能力下降，随着有息负债的逐渐到期，未来可能会发生更多逾期债务。

　　直到今天，公司及下属子公司被冻结账户的账户余额合计492万元人民币，公司及下属子公司已开立银行账户总数为152个，被冻结的银行账户数89个，占已开立银行账户总数的比率为59%。

　　直到今天，公司及子公司当前所涉诉讼、仲裁113起，涉案金额合计14.54亿元人民币，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产比例为745%。公司及下属子公司资金紧张，存在大额逾期债务和逾期担保，债权人的起诉行为使部分子公司相关资产及权益被冻结或被强制执行，将可能在一定水平上对公司的生产经营发生影响。

　　需要强调的是， 长药控股 预计公司2024年度期末归属于上市公司股东的所有者权益为-5.5亿元至-3.7亿元人民币。根据有关规定，若上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的情形，其股票交易将被实施退市风险警示。如果公司2024年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易将在2024年年度报告披露后被实施退市风险警示。