【2024】高速公路车流量锐减与通行费收入下降双重冲击，现代投资2024年净亏3.41亿元

　　深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　4月2日晚间， 现代投资 股份有限公司（以下简称“ 现代投资 ”或“公司”）发布2024年年度报告。公司2024年营业收入76.28亿元人民币，同比下降3.57%。归属于上市公司股东的净收入3.41亿元人民币，同比下降37.20%。公司经本次董事会审议通过的收益分配预案为：以15.18亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

　　▲ 现代投资 公告截图

　　关于业绩变动的原因， 现代投资 在年报中称，公司本期营业收入同比减少28,242.06万元人民币，降幅3.57%，主要因素是潭耒高速公路衡耒段收费权于3月19日到期移交造成通行费收入同比减少30,620.88万元。

　　公司本期归属于上市公司股东的净收入同比减少20,187.52万元人民币，降幅37.20%，主要因素为：(1)潭耒高速公路衡耒段收费权于3月19日到期移交造成归属于上市公司股东的净收入减少11,938.68万元；(2)受生物质发电行业萧条影响，下属二级子公司大安市现代星旗生物质发电有限公司、科尔沁左翼中旗现代星旗生物质发电有限公司合计计提资产减值损失20,906.49万元人民币，按51%持股比例计算减少归属于上市公司股东的净收入10,662.31万元；(3)计提应收湖南凯旋长潭西线高速公路有限公司通行费收入账款减值损失3,608.23万元人民币，减少归属于上市公司股东的净收入3,523.93万元；(4)2024年5月进行2023年度企业所得税汇算清缴时调整增缴2023年度企业所得税4,185.03万元人民币，减少归属于上市公司股东的净收入4,185.03万元。

　　经营活动引发的钱财流量净额同比增加54,111.81万元人民币，增幅28.26%，主要因素是子公司大有期货经纪业务期货保证金净流入同比增加42,841.09万元人民币，该变动为期货经纪业务的正常波动，对公司经营活动影响较小；子公司岳阳巴陵农商行回购业务资金净增加额增加46,962.54万元人民币，该变动为岳阳巴陵农商行资金业务的正常波动，对公司经营活动影响较小；潭耒高速公路衡耒段收费权到期等原因造成经营活动引发的钱财流量净额同比减少35,692.07万元。

　　综观 现代投资 2024年年报，公司2024年业绩遭遇严峻挑战，营业收入与净收入同比双降的态势，袒露出企业在行业周期调整与战略转型中的深层矛盾。作为以高速公路运营为核心、金融与产业经营为两翼的综合性企业，其业绩下滑本质是传统主业衰退、新兴业务成长乏力与成本管控失序三重压力共同作用的结果。

　　高速公路板块作为公司“一体两翼”战略的核心，在2024年遭遇车流量减少与通行费收入下降的双重冲击。尽管运营总里程增至563公里并通过智慧化手段提升通行效率，但核心路段的营业收入贡献明显萎缩，集约化管理造成的成本节约未能对冲收入下滑缺口。该板块毛利润同比减少折射出基础设施投资回报率持续走低的行业困境。

　　金融服务业虽实现逆势增长，但业务规模与利润贡献的局限性日益显现。期货经纪与“保险+期货”业务的阶段性增长主要依靠市场波动红利，债权类金融业务受制于风险管控要求难以快速扩张。巴陵农商行虽保持省内同业领先地位，但其区域性金融机构的属性限制了盈利能力的突破性提升。

　　产业经营板块的环保与 新能源 业务尚未形成有效支撑。尽管怀化垃圾焚烧发电项目实现盈利、分布式光伏完成多座电站建设，但环保资质新增与 新能源 备案转化需要时间沉淀，短时间内难以改变该板块营业收入占比偏低的格局。 数字经济 等创新业务仍处培育期，未能施展预期中的业绩平衡作用。

　　成本端压力加剧盈利困境。三费占比持续攀升的 势头在2024年未有根本改观，管理费用中人员优化投入与财务费用中债务利息支出形成双重挤压。

　　 现代投资 的业绩表现凸显传统基建投资企业的转型阵痛：当核心资产进入回报衰减周期，多元化布局需要更精确的战略定力与资源配置。破局关键在于重构高速公路业务的收益模式，加速路衍经济价值挖掘，同时推动金融与产业板块从补充性业务向利润增长极蜕变。怎样在稳守资金流安全底线的条件上实现新旧动能有序衔接，将决定企业能否穿越行业调整周期。