【2025】300920 - 拟入股傅利叶

　　刚在业绩说明会上被投资者追问 机器人 布局几何， 润阳科技 便宣布了一笔重磅投资。

　　5月26日晚， 润阳科技 公告称，为满足公司战略发展需要，拓展公司业务领域，在保持公司自有主要业务稳健发展的同时，丰富公司产业布局，提升公司综合竞争力，公司拟与傅利叶签订《投资意向协议》，拟通过认缴标的企业新增注册资金额的形式进行投资，傅利叶的投前整体估值为人民币80亿元人民币，公司拟以现金方式合计投资不高于人民币3亿元人民币。

　　回拨时间线，在5月13日的业绩说明会上，有投资者问道：“公司的竞争对手 祥源新材 在进军人形 机器人 业务，公司是否也会跟进？”“公司是否会布局和拓展人形 机器人 领域业务？”彼时 润阳科技 并未正面回应此类问题。

　　此次投资属于跨界投资。 润阳科技 主要业务为聚烯烃发泡材料的研发、生产及销售，聚烯烃发泡材料是以烯烃聚合物为主要原材料，通过复杂的发泡工艺使材料中发生大量独立的细微泡孔，并均匀分散于固体材料中的一类高分子材料。

　　对于投资对上市公司的影响， 润阳科技 称，通过对傅利叶的投资，有益于拓展公司发泡材料的应用场景，使公司更紧密地根据新兴产业的切实需求进行 新材料 研发，提升产品技术含量，有助于提升公司综合竞争力及优化公司业务布局，符合公司战略发展规划，对公司的持续发展将发生积极影响。

　　业绩方面，2024年， 润阳科技 陷入“增收不增利”的情景。公司期内营业收入为4.07亿元人民币，同比增长13.16%；归母净收入为2543.85万元人民币，同比下降39.51%。

　　不过，尽管业绩相对低迷，但公司股票价格却在年内步入上升区间。

　　而 润阳科技 拟投资的标的，是一家建立于2015年的通用 机器人 独角兽 企业，其业务包含通用人形 机器人 和康复 机器人 ，后者现已实现规模化应用。今年1月，傅利叶宣布完成新一轮融资，E系列融资金额合计达到近8亿元人民币。

Fourier N1

　　作为从外骨骼 机器人 赛道切入具身智能的企业，傅利叶先后于2023年和2024年发布两款GR系列的人形 机器人 。4月11日，傅利叶正式发布首款开源人形 机器人 Fourier N1，并同步开放涵盖物料清单、设计图纸、装配指南、基础操作软件在内的完整本体资源包。

Fourier N1

　　今年正值其成立10周年之际，傅利叶宣布，将把康养场景作为下一阶段具身智能业务的推进方向。

　　傅利叶开创人兼总裁顾捷称，公司从康复 机器人 起家，和专业医疗团队和患者一起打磨产品。病人和机器之间的交互，对傅利叶而言是最擅长、最有实战经验的环节，“我们会选择与自身技术和基础相匹配的场景落地”。在十年来的发展中，傅利叶康复 机器人 已经进入3000多家医院、300个智能康复港。

　　“当前，我国的康复治疗师数量存在缺口。尤其是有经验的，能够每天陪伴、指导患者做康复训练的治疗师十分缺乏。未来随着社会进一步老龄化，这一缺口还会进一步扩大。”顾捷此前表示，“以人为本”的具身智能将成为傅利叶未来长期战略的主线，也将延续傅利叶在康复领域的积累。

　　多位业内人士认为，具身智能在康养领域有明确的商业化机会。中研普华产业研究院《2024—2029年养老 机器人 产业现状及未来发展趋势分析报告》显示，2024年国内养老 机器人 市场规模已突破300亿元人民币，预计2025年将达500亿元人民币，年复合增长率超过30%。