【科技有限公司】负债率高企、深陷亏损泥潭 黄河旋风将-刮向-半导体封装？

　　资产负债率高企、连续两年深陷亏损，此前超硬材料龙头 黄河旋风 （600172.SH）谋求下游需求新场景。

　　26日晚间， 黄河旋风 公告称，基于公司与苏州博志金钻科技有限责任公司（下称“博志金钻”）在金刚石材料与半导体封装领域的核心优势，双方达成合作意向，共同推进多款新一代超高性能金刚类散热材料与器件的研发与产业化，成立合资公司河南乾元芯钻半导体科技有限公司。

　　具体来看，该合资公司 黄河旋风 出资510万元人民币，占比51%；博志金钻出资490万元人民币，占比49%。董事会由3人组成，其中 黄河旋风 提名2人，博志金钻提名1人，设老总，由 黄河旋风 提名董事担任。

　　 黄河旋风 表示，本次设立合资公司，可以更好的支持超硬材料产业发展，共同推进多款新一代超高性能金刚类散热材料与器件的研发与产业化，解决大尺寸金刚石材料制备与金刚石类封装器件生产的困扰，极大提升封装器件的传热与电性能，引领国际超高功率散热材料与器件发展方向

　　记者了解到， 黄河旋风 主要经营的产品涵盖超硬材料及制品、超硬复合材料及制品等，主要包含工业金刚石、 培育钻石 、砂轮、刀具、钻头、锯片等。金刚石因高热导率、硬度和优异的稳定性，当前开始向功能性人造金刚石材料( 第四代半导体 材料、超大功率器件散热材料、光学窗口材料等)和民用创新消费领域( 培育钻石 )扩展。

　　但自2022年起，超硬材料行业处于市场下行调整周期，行业扩产、金刚石市场需求萎缩低迷，而在光伏行业、半导体行业、特种陶瓷等新兴行业需求尚不及预期。

　　尤其因 培育钻石 价格下跌， 黄河旋风 已连续两年亏损，公司负债率已攀升至82.61%。根据2024年财报，公司2024年营业收入13亿元人民币，同比下降17.36%，归母净收入亏损9.83亿元人民币，较去年亏损进一步扩大，经营活动发生资金流量净额骤降90.59%，2024年仅为4128.81万元。

　　近年来， 培育钻石 消费领域竞争激烈，越来越多金刚石厂商将目光投向 第四代半导体 材料领域。此前公司曾提及，近年来受印度CVD 培育钻石 的影响，市场价格大幅下降，公司将根据市场情况，及时调整产品产能结构。

　　根据公开信息，博志金钻生产的半导体封装材料应用于 数据中心 、5G基站、 新能源 汽车、智能传感等场景，已成为相关领域头部企业供货商。