【荣晟环保】荣晟环保实控人冯荣华 - 被采取强制措施

　　5月27日， 荣晟环保 （603165.SH）发布的两则公告引发市场广泛热议。一则公告表明公司控股股东、实控人冯荣华因个人原因被公安机关采取强制措施，另一则显示冯荣华以达到法定退休年龄为由，已于5月24日请辞公司老总等重要职务，由其子冯晟宇接任老总。这一系列变故，使 荣晟环保 成为舆论焦点，其未来发展走向也引发市场关注。

　　冯荣华在 荣晟环保 发展进程中饰演着关键角色，在其率领下，公司创新经营机制，步入良性发展的轨道，并于2017年1月登陆上海证交所主板。

　　根据 荣晟环保 2024年年报，冯荣华的老总职务原定任期应至2027年1月16日结束。然而，他却在5月24日以“达到法定退休年龄”为由提交了辞职报告。就在辞职前一天即5月23日，冯荣华还公开出席公司2025年第壹季度业绩说明会。但令人意没想到的是，辞职仅两天后，5月26日，公司就公告冯荣华因“个人原因”被公安机关采取强制措施。这一时间线的“巧合”引发了市场的诸多猜想。

　　为保证公司董事会及董事会专门委员会工作的连续性，冯荣华辞职后，由其33岁的长子冯晟宇火速接任 荣晟环保 老总及法定代表人等职务。2024年年报显示，冯荣华家族在 荣晟环保 持股比例高达51.7%，其妻张云芳及两个儿子冯晟宇、冯晟伟均为公司核心股东。

　　尽管冯晟宇自2018年起在 荣晟环保 任职，曾任 嘉兴市 荣晟包装材料有限公司销售经理、 荣晟环保 董事兼副总经理，但面对当前复杂局面与庞大产业，这位33岁的新掌舵人无疑将面临不小挑战。有市场人士表示，造纸行业目前面临原材料价格波动、造纸行业竞争日趋激烈、环保政策收紧等多重压力，新管理层能否平稳过渡并制定有效的发展战略，是对其能力的重大考验。

　　 荣晟环保 近年来的经营业绩也不容乐观。公司主要从事牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品和瓦楞纸板、纸箱的生产制造，处于造纸产业链的中游。从营业收入数据来看，已经连续两年下滑，2023年、2024年营业收入同比分别下降10.60%、2.45%，到了2025年一季度，下滑趋势仍在延续，营业收入同比下降2.53%。净收入方面，2025年一季度， 荣晟环保 净收入与扣非净收入分别同比骤降22.61%、28.27%，经营业绩压力愈发繁重。这一连串的数字，直观地反映出公司在市场拓展和产品销售方面遭遇了一定的困境。

　　资金流层面，2024年公司经营活动引发的钱财流量净额同比减少55.65%至1.11亿元人民币，2025年一季度经营性资金流为-1.25亿元人民币，较上年同期大幅减少。这时，2024年公司的资产负债率从2023年的38.44%增至50.52%，增加了12.08个百分点，短时间借款同比飙升141.11%至12.45亿元人民币，短时间偿债压力陡增。