【摩根大通】专访摩根大通环球企业银行全球联席主管Bregje de Best - 看好中国-东盟贸易走廊增长新机遇

　　21世纪经济报道记者吴斌上海报道

　　在贸易保护主义的冲击下，不确定性阴霾笼罩世界。

　　摩根大通环球企业银行全球联席主管Bregje de Best近日在接受21世纪经济报道记者独家专访时表示，虽然美国加征关税的影响可能正在缓解，但从绝对值来看仍然较高。考量到关税可能引发通胀效应，叠加利率可能将在更长时间保持高位，和供应链的重新定向，全球市场仍然布满挑战。

　　随着全球贸易格局加速重构，全球化正以新的面貌显现。Bregje de Best强调，世界正进入“再全球化” ，中国与中东、中国与拉丁美洲、中国与东盟之间的贸易走廊增长明显。

　　5月20日，中国-东盟经贸部长特别会议以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成中国-东盟自贸区3.0版谈判。2024年，中国-东盟双边贸易规模达9822亿美元。Bregje de Best预计，随着自贸协定3.0版推进，这个贸易规模数字将持续增长。对摩根大通而言，这是一个重点看好的领域。

　　面对贸易走廊增长新机遇，中国企业正加速迈向更广阔的全球市场，从产品销售转向品牌建设。Bregje de Best对记者表示，挑战与机遇始终共生，企业需要做好充分准备，“全球化-本土化”双轮可以驱动企业开拓市场。

　　为更好地服务处于不同生命周期、规模大小不同 的企业，摩根大通去年在业务架构上做出了重要调整，将商业银行业务融入环球企业银行架构中，整合了对大型公司及机构、中型公司、创新型公司和外商投资企业四大业务板块的全覆盖。Bregje de Best作为环球企业银行业务全球联席主管，负责端到端的企业管理，帮助实现其在融资、风险管理、流动资金、现金管理和投资方面的战略目标。

　　关税冲击下如何危中寻机？

　　《21世纪》：你如何看待迄今为止美国关税政策对市场的影响？你怎么看待2025年余下时间和更长期的市场前景？

　　Bregje：美国最初宣布的关税政策很严苛，市场反应也随之而来。我们起初观察到了一点对市场的重大影响，但尔后谈判出现了积极进展。例如，美英宣布达成贸易协议，细节尚待敲定。中美经贸高层会谈取得本质进展，大幅下降90天内双边关税水平。市场对此作出积极反应，股市估值迅速恢复，基本是V形复苏。

　　虽然关税影响可能正在缓解，但从绝对值来看仍然较高。我们环球研究团队仍认为美国经济有40%的机率陷入衰退，低于四月初预测的60%。另外，关税可能引发通胀效应，叠加利率可能将在更长时间保持高位，和供应链的重新定向，全球市场仍然布满挑战。

　　《21世纪》：所以滞胀的危险的确存在，这对商业活动会发生什么影响？

　　Bregje：我们可能处在低增长与高通胀并存的市场环境，而且这种高通胀具有黏性，这不仅对经济和企业发展不利，对许多员工也是如此。我们的业务重点在持续服务企业。我们观察到，企业在积极地进行风险管理，好比对冲业务明显增加。同时，我们正积极协助企业调整供应链布局，确保在国外市场持续获得业务支持。

　　拥抱贸易走廊增长新机遇

　　《21世纪》：一些人认为世界正进入“再全球化”而非“去全球化”，我们正进入一个全新的世界。这会如何改变企业战略？

　　Bregje：在互联世界中难以真正“去全球化”，反之世界正进入“再全球化” ，尤其是在贸易走廊方面，这一点尤为明显，国家或地区之间正在持续推进贸易。例如，中国与中东、中国与拉丁美洲之间的贸易走廊都增长明显。我们观察到一些企业正在调整供应链，我们也在快速响应。例如，在中国-中东贸易走廊活跃后，我们迅速调配拥有相关语言优势和背景的银行家，派驻中文银行家至利雅得，施展他们在外汇、支付或贸易融资领域的专长，服务中资企业。

　　《21世纪》：5月20日，中国-东盟经贸部长特别会议以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成中国-东盟自贸区3.0版谈判。你对这一最新进展怎么看？

　　Bregje：2024年，中国-东盟双边贸易规模达9822亿美元。随着自贸协定推进，这个数字预计将持续增长。对我们而言，这是一个重点看好的领域。捕捉贸易走廊增长新机遇、迅速调整部署是一项全球战略重点。我们不仅在区域层面聚焦，更是从全球范围推动，甚至上升到集团运营委员会层面的战略高度。

　　我们刚和集团老总与总裁杰米·戴蒙进行了一次讨论，提到了贸易走廊和在各业务组中配置本地语言银行家的重要性。我我曾在摩根大通亚太区工作六年，我学到的经验是，大型机构需要保持敏捷性。当贸易协定落地时，这种敏捷性可以让我们比竞争对手更快抓住机遇。

　　《21世纪》：中国企业正加速开拓海外市场，东南亚和中东成为热门目的地。在这些地区，中国企业从产品销售转向品牌建设的要素是啥？摩根大通如何助力中国企业海外品牌建设？

　　Bregje：中国企业建设海外品牌的核心在于本地化运营能力。以沙特市场为例，我们在那里深耕多年，已建立独特的本土化网络。这种深度布局使我们在协助企业开拓市场时具备优势——品牌建设不仅是知名度问题，更需要深刻理解当地消费者需求，并提供在地化支持。

　　第贰项要素是行业专长与全球网络。我们不仅提供并购、IPO等传统融资服务，而且拥有28个细分行业的专长，远超过去覆盖的10～11个行业分类。例如将医疗与科技融合为“医疗科技”赛道，这种统一的专业化服务有助于企业更好地融入当地市场，缔造品牌知名度。

　　在拓展海外市场的进程中，挑战与机遇始终共生，企业需要做好充分准备，“全球化-本土化”双轮可以驱动企业开拓市场。

　　亚太区有望成为技术前沿阵地

　　《21世纪》： 人工智能 的繁华正在重塑各行各业，对企业银行业务格局会发生哪些影响？能否举一两个具体案例？

　　Bregje：对摩根大通而言， 人工智能 其实其实不是新鲜事物，我们在坑骗行为检测、风险管理、市场营销等领域应用 人工智能 技术已经有十余年历史。因此，当我们谈论 人工智能 时，核心在于其变革速度与聚焦领域的加速升级。摩根大通开发了自己的生成式AI平台——我们称之为“LLM套件”，这是整个集团应用 人工智能 的核心枢纽之一。

　　应用LLM套件的实际意义主要体现在三方面。第壹，明显提升生产力。例如，我们使用LLM套件总结财报电话会议纪要，提炼核心议题。系统能将信息浓缩为要点清单，且提示词（prompt）的优化空间巨大。我们甚至在集团内部共享“每周小贴士”——如何通过特定指令获取最优信息。

　　第贰项核心价值在于演示场景的革新。当前我们的LLM已覆盖超过500个实际业务场景，演示文稿生成工具是其中的一个典型案例。这两项功能的核心价值在于解放一定的人力，使我们的银行家能将更多时间投放到企业服务中。

　　第叁是聚焦技术的前沿应用，好比我们预计“智能辅助系统”（copilots）将更加个性化，能够执行更高阶、更复杂的任务。

　　《21世纪》：人们尚不晓得通用 人工智能 （AGI）何时到来，或许现在探讨为时尚早，但如果AGI真的实现，世界将完全改变，将对企业发生哪些影响？企业是偏灰心还是乐观？

　　Bregje：我对AI持积极态度，但也深知风险的存在。亚太区企业极具前瞻性，对风险高度敏感。我们的核心理念是：聚焦那些高度重复性、可标准化的工作场景，将其转化为AI应用案例。其实，我们的顾客也在同步推进类似实践，最近的实地调研让我深受启发，亚太区企业展现出极强的学习与协作意愿——他们不仅主动探索AI应用，更重视技术投资的实际效益。唯有如此，才能确保AI安全高效地服务于业务目标。

　　我认为，AI将成为未来十年甚至更长周期内最具推翻性的变革力量，而这一切也与创新经济的发展紧密相连，好比，AI可以深度赋能医疗健康等领域的技术突破。亚太区不仅有望成为技术前沿阵地，更可能引领全球思想创新。