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【固态电池】最热十大板块梳理 - DeepSeek概念傲视全场人形机器人、军工板块掀上涨热潮

【查看信息来源】 6-30 14:48:26

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　　2025年上半年的沪深A股市场圆满收官，三大指数集体上扬，具体来看，2025年上半年，上证指数收于3444.43点，上涨2.76%，最低3040.69点，最高3462.75点；深证成指收于10465.12点，上涨0.48%，最低9119.60点，最高11045.96点；创业板指收于2153.01点，上涨0.53%，最低1756.64点，最高2284.04点。

　　市场规模方面，今年上半年上市公司市值规模100万亿元人民币，相较于2024年末上市公司市值规模（94万亿元）增长近6万亿元人民币。上半年两市总成交额合计达161.13万亿元人民币，较2024年同期（100.17万亿元）增加60.96万亿，同比增长60.85%。

　　回顾上半年行情，“哑铃策略”依旧大行其道，一边是以银行为代表的红利股稳步上行迭创新高，另一边各路概念题材雨后春笋。上半年DeepSeek概念板块以55.30%的上涨幅度傲视全市场，有30只DeepSeek概念股年内上涨幅度超50%。全球贵金属价格大幅上涨的环境下，贵金属板块以44.46%的上涨幅度居第贰。另外，人形机器人、稳定币、可控核聚变等概念股也在上半年掀起上涨热潮，成为投资者无法忽视的热点。

　　2025年上半年这十大风口，属于你的有几个？

　　NO.1 DeepSeek

　　2025 年上半年DeepSeek概念表现亮眼。春节期间DeepSeek推出的DeepSeek-V3及推理版本 R1火爆出圈，其以仅600万美元训练成本达到与OpenAI o1媲美的性能，成本优势明显。带动DeepSeek概念股大幅飙升，同时，众多云厂商纷纷接入，如亚马逊、微软及国内的阿里云、腾讯云等，云厂商因DeepSeek获得流量与用户，市场对其商业潜力预期大增，算力产业链相关指数如算力租赁、云计算等一度飙涨逾 40%。

　　而在火爆的行情下也走出了很多的牛股。新炬网络一度走出10连板，杭钢股份同样曾上演17天13板，而路桥信息、每日互动、并行科技等年内最高累计上涨幅度均超300%。虽然后续遭遇了一定回调整理，但截止当前仍有30只DeepSeek概念股年内上涨幅度超50%。

　　展望下半年，DeepSeek仍具诸多利好。一方面，市场预期DeepSeek R2版本将在多模态融合等方面实现跃升，或将再次刺激市场热情。另一方面，其自进化技术DeepSeek - GRM计划开源，将吸引更多开发者参与生态建设，拓展商业应用场景，如在个性化学习规划、医疗辅助诊断、供应链管理等领域的应用有望落地，打开新的收益增长空间。

　　NO.2 贵金属

　　在 2025 年上半年全球贵金属价格大幅上涨的环境下，A 股贵金属板块显现出强劲走势。如中润资源、莱绅通灵上半年涨超100%，而西部黄金、赤峰黄金等标的同样涨超60%。一方面，今年上半年全球地缘政治局势紧张造成突发性事件频现(如中东冲突、美国关税政策等)造成市场避险情绪的提升，另一方面，国际货币基金组织（IMF）数据显示，多个国家央行积极买入黄金，全球央行持续增持的表现无疑也对金价形成长期支撑。

　　展望下半年，市场普遍预期下半年美联储将开启降息周期，有益于金价维持强势，而与黄金相关企业的业绩也将进入持续兑现阶段，故对于下半年，贵金属板块仍是不可忽视的方向。另外多家机构研报同样指出，在宽松周期的环境下金银比价往往趋于收敛，叠加白银全年供需预计仍维持缺口，后续或可关注对于白银方向的补涨机会。

　　NO.3 可控核聚变

　　可控核聚变板块强势上涨，中洲特材、合锻智能、哈焊华通等个股均于年内完成了股票价格翻倍，并一度成为市场焦点。可控核聚变概念的走起主要得益于三大核心因素。政策层面，近年来利好频出，去年国资委便将核聚变列为“未来产业重点”行业，而在上半年国家能源局举行新闻发布会，明确指出会大力支持核聚变等前沿技术的研发攻关，营造了良好政策环境。

　　技术层面，核聚变融合、国内装置升级等进展，如中国合肥BEST装置提前两个月启动总装（计划2027年发电），中国环流三号实现1.5亿摄氏度等离子体运行300秒并输出电力，发电成本接近煤电水平，加速了商业化进程。

　　订单向，2025年国内新一代聚变装置建设或已进入密集招标期，并且显现逐步放量之势，产业链中上游核心环节，如超导磁体、特种材料、设备等仍有望受益。不过需要谨防的是，今年上半年的行情更偏向于主题性炒作，而当市场回归理性后。重点留意有真实订单、业绩能够兑现的企业。

　　NO.4 稀土板块

　　稀土板块同样于上半年表现出色。从供应端来看，国内开采配额、环保限产等调控不断，限制了市场供应规模。而重稀土实施出口管制，造成海外库存快速消耗，推动价格飙升，像氧化镝、氧化铽的价钱上涨幅度一度超200%。同时，海外企业中重稀土精炼技术受限，短时间内难以形成有效产能，加剧供应紧张态势。另外，随着出口许可审批启动，内外价差将驱动稀土价格补涨。

　　需求层面，新能源汽车、风力发电等产业持续扩张，对稀土尤其是镨、钕、镝等需求猛增，新兴技术领域如人工智能、机器人等发展，也为稀土需求添砖加瓦。

　　总体而言，上半年稀土行情核心由“政策供给收缩+新兴需求扩张”双轮驱动，价格中枢持续上移，但技术替代与地缘博弈仍为下半年关键变量。

　　NO.5 人形机器人

　　2025 年上半年机器人概念行情火爆，政策层面，国家高度重视，工信部等十七部门联合印发《“ 机器人 +” 应用行动实施方案》，明确加快人形机器人创新发展，给市场注入一剂强心针。技术领域亦是喜讯频传，人工智能、传感器、驱动系统不断突破，让机器人在运动控制、环境感知与人机交互上取得明显进展。另外，宇树科技的人形机器人 H1亮相央视春晚，更是将整个人形机器人行业推向风口。相关个股上涨幅度明显，冀东装备一度走出18天12板，宇树机器人概念股杭齿前进也走过出17天11板，骏创科技、美力科技等年内最大上涨幅度均超 200%。不过在经历2、3月份的狂飙后，市场情绪逐步回归理性，人形机器人相关个股也进入回调整理阶段。

　　后市而言，人形机器人的商业化进程依旧是关注的关键。根据此前消息披露，特斯拉 Optimus小批量量产在即。而宇树科技凭借在消费级机器人领域的先发优势，已成功在京东等电商平台试水销售，后续有望通过产品迭代与营销升级。而被誉为 “人形机器人第壹股”的优必选上半年营业收入的大幅增长展现出其商业化能力，后续或依托上市后的资本优势，在教育、服务等领域深化布局。上述国内外巨头厂商连续性的消息密集催化或将为人形机器人概念股下半年的行情提供坚实支撑。

　　NO.6 数字货币（稳定币）

　　近30天以来，稳定币概念迎来密集的消息催化：5月30日，香港特别行政区政府在宪报刊登《稳定币条例》；6月5日，稳定币巨头Circle在美国纽约证交所上市；6月17日，美国参议院通过了《天才法案》，旨在为稳定币建立监管框架；6月25日，国泰君安国际获批提供虚拟资产交易服务，港股股票价格大涨超198%。受益于全球主要经济体的政策推动，稳定币发展迅速，相关概念股迎来大涨，恒宝股份、霍普股份等走出翻倍行情。

　　相较于一般的题材炒作，稳定币概念背后隐含了非常宏大的叙事逻辑。由于稳定币的功能已从初始的加密货币交易结算，逐步拓展至跨境支付、价值贮存等领域，稳定币或成为人民币国际化的一大助力。华泰证券研报指出，在全球“去美元化”浪潮下，大力支持中资企业出海，发展跨境业务、数字经济、虚拟经济，增加稳定币使用场景等多措并举，是香港稳定币市场成功的关键——这也有望再度激活人民币国际化的进程。

　　NO.7 农药

　　农药板块在2025上半年录得月线6连阳，尤其是进入4月起，整个板块加速上行，板块内牛股辈出，受益于烯草酮涨价的先达股份曾走出一波9天6板的行情，而K胺价格暴涨则使联化科技成为全市场瞩目的焦点，其股票价格较年内低点一度翻了近三倍。

　　纵览上半年，农药行业屡次发生的爆炸安全事故成为行情的催化剂，中金公司研报指出，经历近四年下行周期后，农药行业景气低迷，或造成企业安全投入降低，由此造成安全生产经营风险。另外，国际地缘争端不断加剧，各类化工品及农药的供给极易受到扰动，同样有望驱动交易性行情。

　　展望下半年，光大证券指出，近年来我国扎实推进农药行业的减量增效，部分环保不达标的中小企业逐渐退出市场。当前农药原药价格已至底部，渠道库存拐点有望到来，未来随着环保政策的逐渐趋严，农药行业产能格局将进一步优化。

　　NO.8 军工装备

　　2025年可谓艰屯之际，加沙、俄乌战火未熄，印巴、伊以冲突又相继爆发，现今世界处于百年未有之大变局，各国军备竞赛拉开序幕：今年3月，欧盟公布“重新武装欧洲”计划，追加8000亿欧元国防开支；美国特朗普政府加大军费投入，重点缔造六代机等新型航空装备、“金穹”天基防御系统、军事人工智能等。在地缘冲突加剧不可逆的情景下，我国军贸或将迎来高速增长期。

　　而从行业内部而言，自2025年2月份起部分企业的基本面已出现明显改善，其中航天、导弹细分方向的改善最为明显，部分上游企业订单规模同环比有明显好转，在资产负债表端彰显出了下游需求放量的态势；另外部分企业公布的订单数据也显示了下游已逐步进入高景气阶段。

　　国金军工杨晨指出，2025年是十四五收官和十五五布局的关键期，行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，我国军工资产有望价值重估。

　　NO.9 PCB

　　由于A股 PCB 板块中的权重个股如：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等深度参与全球AI产业链分工，其业绩与AI产业链景气度心心相印，造成 PCB 板块走势与英伟达、博通等全球AI龙头具有高度相关性。随着4月以来，全球投资者对地缘政治与AI产业链景气度的担忧逐渐消除，英伟达股票价格再创历史新高， PCB 板块龙头个股也走出了一轮强势行情，其中胜宏科技年上涨幅度已超过200%，市值突破千亿。

　　招商电子鄢凡团队指出近期北美CSP财报整体表现和对中长期AI-Capex指引优于市场灰心预期，博通财报ASIC景气度指引超预期，进一步增强市场对算力产业链的信心。AI算力催生高阶HDI及高多层需求快速增长，行业供需紧张、加速扩产，具备优秀产品技术且产能加速扩张的厂商望持续收获行业红利。国盛证券郑震湘认为，AI PCB 需求爆发下，对应产业链当前供给均处于紧张状态，除高多层及高阶HDI产能稀缺紧张外，产业链上游高端材料供应同样稀缺，需重视AI大周期下， PCB 产业链业绩爆发机会。

　　NO.10 固态电池

　　上半年，固态电池板块涨势喜人，其中英联股份、金龙羽、利民股份上涨幅度均超130%，翎湃科技、信宇人等个股同样上涨幅度不俗。从政策端来看，国家多部门重点支持固态电池发展，如工信部提出建立健全全固态电池标准体系，加速其产业化进程；强制性国家标准对动力电池安全性提出更高要求，固态电池因其突出的安全性能而迎来发展机遇。在技术层面，诸多企业取得关键进展，像宁德时代透露在全固态领域技术领先，国轩高科首条全固态中试线贯通，且电池系统已经开始装车路测。从市场需求角度，新能源车市场蓬勃发展，和低空经济、智能机器人等新兴领域崛起，对高能量密度、高安全性电池需求大增，为固态电池提供广阔空间。