【02432】港股解禁潮冲击 - 越疆重挫14% 年末十余股面临流动性考验

　　受解禁影响， 机器人 制造商越疆(02432.HK)今日大跌。截至发稿，跌14.44%，报26.90港元。

　　大规模解禁冲击股票价格

　　根据公开信息，越疆于2024年12月23日正式登陆港交所。根据公司此前公告，其大股东、IPO前投资者和独立投资人的禁售期截止日期为2025年12月22日。数据显示，此次合计36名股东迎来解禁，累计解禁股数约1.93亿股，占总股本比例较高，引发市场对流动性冲击的担忧。

　　值得注意的是，越疆今年以来已进行两次大规模折价配售。今年7月和11月，公司分别完成两轮配售，净筹资额达10.22亿港元和7.71亿港元，合计17.93亿港元。接连的融资行动与今日解禁形成叠加效应，进一步加剧了投资人的谨慎情绪。

　　港股年末解禁高峰来临

　　越疆其实不是个例。随着2025年步入尾声，港股市场正迎来一波新股禁售期满的高峰。据统计，12月16日至31日期间，将有超过十家上市公司的重要股东持股逐渐解禁，包含 海天味业 (03288.HK)、草姬集团(02593.HK)、 三花智控 (02050.HK)、药捷安康-B(02617.HK)、曹操出行(02643.HK)、周六福(06168.HK)及英诺赛科(02577.HK)等。

　　根据香港联交所《上市规则》，控股股东锁定期通常为6个月，且后续减持需维持控股地位；基石投资者锁定期多为6-12个月。市场人士普遍关注，这批"解锁"股份是否会引发连锁抛售，进而对相关个股甚至整体市场造成冲击。

　　 机器人 产业长期前景依旧光明

　　尽管短时间股票价格承压，但机构对 机器人 行业长期发展仍然持乐观态度。2025年被视为中国人形 机器人 "规模化量产元年"，头部企业已实现千台级交付，全球采购总额预计达40-60亿元人民币，占全球市场规模约三分之一。

　　摩根士丹利全球具身AI团队在最新《 机器人 年鉴》中预测，基准情形下，全球 机器人 硬件销售金额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元，2040年达到9万亿美元，2050年更将攀升至25万亿美元。这一预测仅涵盖硬件销售，若计入软件服务、维护及供应链相关收入，市场规模将更为可观。

　　机构观点认为，中国在 机器人 领域具备明显优势。2025年， 机器人 和 无人机 领域风险投资有望超过300亿美元，AI相关企业融资总额将达到2600亿美元，中国企业在其中占据重要地位。在工业 机器人 、服务 机器人 、 无人机 、自动驾驶及医疗 机器人 等领域，中国企业均实现了量产和规模化应用。