威龙股份 （603779）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.85亿元人民币，同比下降22.85%；归母净收入亏损1.55亿元人民币，上年同期盈利1178.95万元；扣非净收入亏损1.28亿元人民币，上年同期盈利1025.10万元；经营活动引发的钱财流量净额为1125.26万元人民币，同比下降78.95%；报告期内， 威龙股份 基本每股收益为-0.47元，加权平均净资产收益率为-24.62%。 
以4月22日收盘价计算， 威龙股份 目前PE（TTM）约为-17.93倍，市净率（LF）约为4.97倍，市销率（TTM）约为7.23倍。 
公司近年PE（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示： 
数据统计显示， 威龙股份 近三年营业总收入复合增长率为-0.66%，在非 白酒 行业已披露2023年数据的12家公司中位列第10。近三年净收入复合年增长率为8.97%，排名6/12。 
年报称，公司是一家集葡萄种植、生产、销售为一体的葡萄酒企业。
分产品来看，2023年公司主要业务中，有机及生态葡萄酒收入2.43亿元人民币，占营业收入的63.19%；传统葡萄酒干型酒收入1.22亿元人民币，占营业收入的31.68%。 
截至2023年末，公司员工总数为706人，人均创收54.51万元人民币，人均创利-21.97万元人民币，人均薪酬14.32万元人民币，较上年同期分别变化-11.60%、-1607.72%、3.95%。
2023年，公司毛利率为48.65%，同比上升0.38个百分点；净利率为-40.30%，较上年同期下降42.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.65%，同比下降4.19个百分点，环比下降19.83个百分点；净利率为-130.42%，较上年同期下降135.16个百分点，较上一季度下降141.76个百分点。 
分产品看，有机及生态葡萄酒、传统葡萄酒干型酒2023年毛利率分别为55.34%、44.83%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.44亿元人民币，占总销售金额比例为37.33%，公司前五名供货商合计采购金额0.51亿元人民币，占年度采购总额比例为36.57%。 
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-24.62%，较上年同期下降26.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为-14.75%，较上年同期下降17.17个百分点。 
2023年，公司经营活动资金流净额为1125.26万元人民币，同比下降78.95%，主要系报告期内支付的违规担保款项所致；筹资活动资金流净额-7218.30万元人民币，同比减少4067.91万元人民币，主要系报告期内取得银行借款额比去年同期减少所致；投资活动资金流净额2502.19万元人民币，上年同期为-1154.12万元人民币，主要系报告期内澳大利亚子公司处置努南农场所致。
进一步统计发现，2023年公司自由资金流为8551.14万元人民币，相比上年同期增长64.77%。 
2023年，公司营业收入现金比为97.37%，净现比为-7.25%。 
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业7/16）；固定资产周转率为1.01次，上年同期为1.20次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业12/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.67次、0.42次。 
2023年，公司期间费用为1.74亿元人民币，同比增长406.15万元；期间费用率为45.32%，同比增长11.17个百分点。其中，销售费用同比增长13.27%，管理费用同比下降9.79%，研发费用同比增长35.62%，财务费用同比下降13.12%。 
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少6.41%，占公司总资产比重上升4.70个百分点；应收账款较上年末减少75.91%，占公司总资产比重下降3.11个百分点；存货较上年末减少14.27%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；货币资金较上年末减少72.46%，占公司总资产比重下降2.23个百分点。 
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短时间借款较上年末减少47.46%，占公司总资产比重下降7.10个百分点，主要系本期取得银行借款额减少；预计负债较上年末减少49.98%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；应交税费较上年末减少71.44%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；应付账款较上年末增加21.38%，占公司总资产比重上升2.79个百分点。 
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.35亿元人民币，占净资产的77.75%，较上年末减少7245.92万元。其中，存货降价准备为1.97亿元人民币，计提比例为31.12%。 
2023年全年，公司研发投入金额为192.82万元人民币，同比增长35.62%；研发投入占营业收入比例为0.50%，相比上年同期上升0.21个百分点。另外，公司全年研发投入资本化率为0。 
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.22%，相比上年末上升0.49个百分点；有息资产负债率为16.12%，相比上年末下降4.99个百分点。 
2023年，公司流动比率为1.14，速动比率为0.21。 
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为凯瑞财富稳健壹号私募证券投资基金、杨遇春、卢智伟，取代了三季度末的屠黎明、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、王珍海。在具体持股比例上，北京弘翰商务服务有限公司持股有所上升，深圳仕乾投资发展有限公司、杨光第、中铁宝盈资产- 平安银行 -中铁宝盈-润金1号资产管理计划持股有所下降。 
值得注意的是，根据年报数据， 威龙股份 17.35%股份处于质押状态。其中，第壹大股东山东息壤数字科技有限公司质押3872.15万股公司股份，占其全部持股的61.88%。
筹马集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.32万户，较三季度末增长了1.86万户，增幅75.84%；户均持股市值由三季度末的11.86万元降低至8.44万元人民币，降幅为28.84%。 
指标注解：
PE
=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。
文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
PE为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。
