欧线集运：★☆☆（近月估值偏高，警惕回落风险）

　　根据中国船务周刊公布的运力周报显示，中国至欧洲航线运力投放周报week17的运力投放远超上周数据，合计投放45.09万TEU，week18及week19的运力投放回落至以往平均水平22.44万TEU、26.40万TEU。week18进入5月，并且面临五一假期的影响，船公司提前为五一订舱开放通道，码头堆场的货物免费存放期从之前的7天，延长了5天，货主将五一前的货物提前集中到堆场。短时间内用箱需求的提前，造成了部分港口的集装箱紧张。但仍需警惕需求的提前兑现，可能会降低5月中旬的用箱量，五一假期后的价钱能否仍然如此坚挺，进入到淡季后价格能否维持高运价，仍需持续跟踪。内塔尼亚胡批准了拉法地区的军事行动，后续巴勒斯坦地区的还击行动可能继续开展，短时间内地缘扰动仍存。但目前盘面主要交易短时间供需偏紧下的船司涨价，基于盘面已计入较充分的涨价预期，近月合约估值较高，仍需考虑下游货主对高运价的接受能力。建议近月多头止盈离场，节前拉涨更偏向远月合约，08-12月间处back结构，远月走势更强，走反套逻辑。