航天彩虹 无人机股份有限公司（以下简称“ 航天彩虹 ”或“公司”）近日发布公告称，公司于4月30日与多家机构投资者进行了电话会议。在会议上， 航天彩虹 透露，公司 新材料 产品一季度销售价格可能已经处于历史低点，3、4月份价格可能有所反弹，但不确定长期价格是否会在低位徘徊。目前，主要问题出在产品供求关系的严重失衡，即行业供给过剩，需求量跟不上供给的增长。公司2023年 新材料 业务亏损，主要是由于资产减值和商誉减值造成的双重影响。整个行业目前处于至暗时刻，2024年可能继续在低位运行，但进一步恶化的存在性不高。

　　▲ 航天彩虹 公告截图

　　 航天彩虹 向投资者介绍了公司近况。2024年一季度，公司实现营业收入4.6亿元人民币，其 中无人机 收入2.4亿元人民币， 新材料 业务收入2.2亿元人民币。公司整体盈利情况一般，合计255万元人民币，主要因素是受 新材料 业务影响。其 中无人机 业务运行比较平稳、市场正常开拓，主要以现有订单交付为主。 新材料 方面，一季度产品销售价格可能已经处于历史低点，3、4月份价格可能有所反弹，但不确定长期价格是否会在低位徘徊。产品研发方面，几个无人机的重大募投项目均在正常推进。

　　投资者询问，公司对低空经济的布局情况和业务展望？ 航天彩虹 回答：当前，中央和各个地方政府和 航天科技 集团均对低空经济概念及其发展路径十分重视。其中，公司注册地——浙江 台州市 对公司也给予了大力支持，台州通航机场已在今年3月份首航，公司新研产品CH-3D已在通航机场完成通航领域的首飞展示任务。公司对于彩虹无人机在低空经济领域能够施展怎样的作用、处于怎样的行业地位、运用怎样的经营模式、利用怎样的行业政策、能够为行业造成哪些变化，正在积极思考、研判、探索、总结。同时，公司也高度关注低空经济造成的新技术变化。

　　公司的无人机型谱很全面，在产品类型方面具备先发优势。其中固定翼无人机已在国内8个省完成布局，甭管是业务运营还是维护保养都已成熟。公司的8系列旋翼无人机同样具备丰富的民用作业经验，正在针对民用物流领域展开论证。同时，公司也在加强关注各省市针对低空经济的优惠/支持/开放政策,并且正在开展适用于低空经济领域的产品研究、规划，相信未来公司在该领域能够有更好的期待。

　　国内市场方面，军用市场根据国家统筹装备发展进度和管理程序，对主机厂提出需求，具体数量根据保密要求不作过多介绍；民用领域，除了刚才提到的“低空经济”外，国家一些部委也在积极布局，好比应急管理部对于无人机应急救援的一些需求。

　　国际市场方面，可以看到现今世界其实不太平、地缘冲突愈发频繁。无人机作为新型作战装备，其效费比优势突出，因此出口的总体需求比较旺盛。同时我们也观察到，产业端产品迭代速度也越来越快，行业竞争越来越“卷”，公司仍然有很大的高质量发展空间。

　　 新材料 一季度业绩欠安，投资者关心公司对今年 新材料 业绩如何展望， 航天彩虹 表示， 新材料 业务产品价格仍处于历史低位，业务情况环比去年四季度也存在略微下降。目前，主要问题出在产品供求关系的严重失衡，即行业供给过剩，需求量跟不上供给的增长。公司2023年 新材料 业务亏损，主要是由于资产减值和商誉减值造成的双重影响。整个行业目前处于至暗时刻，2024年可能继续在低位运行，但进一步恶化的存在性不高。 新材料 业务近两年业绩下滑的主要因素是市场供给侧过度饱和，行业自2021年起纷纷扩产，自2022年出现供大于求的现象、2023年已经有同类公司开始停产或半停产。公司要力争 新材料 业务资金流长期为正，同时争取降低商誉减值对公司的影响。

　　关于公司对未来几年的产品和业绩展望， 航天彩虹 称， 新材料 板块光学膜方面，与消费电子景气度比较一致，价格和需求预计基本稳定。公司的光学膜产品质量和技术水平也具备一定优势，叠加公司对光学反射膜的扩产，估计能够保持当前盈利能力。光伏膜方面，目前全行业已经业绩触底，经营性净资金流为正的企业凤毛麟角，预计不会继续恶化。

　　无人机板块方面，国际环境愈发动荡，无人机国际市场正在加速增长，竞争也逐渐激烈。公司在国际竞争中具备客户基数优势、品牌优势、实战经验造成的反馈迭代优势。国内市场过去一段时期，因为客观原因存在一定的切实需求压制，相信在两三年内能够充分释放需求，另外，顺应国家大力发展低空经济的大背景，国内民用业务预计会迎来良好的前景。在无人机行业发展方面，未来无人机行业将在产品的性价比、效费比、可靠性、保障能力等各个维度综合竞争，要让用户用得起、打得起、修得起；同时，不一样的用户需求预计将更加精细化，彩虹的一系列产品都是针对不一样的应用细分场景开展针对性研发；另外，各个公司内部的规范治理、企业管控水平也是行业未来竞争的核心要素之一。

　　谈及近期公司军贸表现， 航天彩虹 透露，军贸总体情况乐观，国际市场反馈良好，同时正在与一些客户保持洽谈。一季度的主要军贸收入来自现有在手订单的交付验收，根据往年的经验，大多数无人机军贸产品在四季度交付。

　　大股东对公司 新材料 相关资产的规划方面， 航天彩虹 称，公司 新材料 业务总体体量较大，其中资产总额近五十亿元人民币，年收入达到十亿元以上。国资控股的上市公司对规范运作的要求较高，需要统筹考量。另外，光学膜在去年扩产并投入生产后，将逐步对光学膜业务造成一定的增量。

　　 航天彩虹 还透露，2023年年报显示，公司无人机业务的毛利率相比2022年度增长幅度较大，主要因素是2022年度，无人机业务国内市场交付量占比较大；2023年，无人机业务军贸市场交付量占比大。公司无人机军贸业务的毛利率大于国内市场，因此2023年度公司无人机毛利率存在较大改善。其中在国内市场的军用领域，公司长期践行强军首责，现行的毛利率较低，相关市场毛利率估计继续下行的机率不大。