北京时间5月23日晚美股开盘，英伟达盘初涨8%，随后上涨幅度扩大，至10.04%，刷新盘中历史高位至1044.96美元，盘中市值2.57万亿美元，市值超越德国上市公司市值总和。数据显示，截至周三，德国所有上市公司的市值总和为2.315万亿欧元（折合2.51万亿美元）。
截至收盘，英伟达（NVDA）收涨9.32%，市值单日增加2180亿美元，报1037.99美元，（在业绩报揭发布日收跌0.46%的情景下）时隔一个交易日再创收盘历史新高，收盘市值2.55万亿美元。
当地时间5月22日，英伟达公布了截至4月28日的2025财年第壹季度的财报。报告期内，该公司营业收入为260.44亿美元，同比增长262%，环比增长18%；净收入为148.81亿美元，同比增长628%，环比增长21%；Non-GAAP净收入为152.38亿美元，同比增长462%，环比增长19%。平均每天净赚1.635亿美元（约合人民币12亿元）。
高盛将英伟达目标价从1100美元上调至1200美元，Piper Sandler将英伟达目标价由1050美元上调至1200美元，花旗将英伟达目标价从1030美元上调至1260美元。
在英伟达电话会议上，英伟达（高管Kress）称，Blackwell芯片产能正满负荷运转。H200和Blackwell芯片都僧多粥少，这样的状态可能会维持到2025年，相信主权AI将从分文不值发展为一个数十亿美元的市场。
英伟达总裁黄仁勋在电话会议上称，下一场工业革命已经开始。（重申） 人工智能 （AI）将给“几乎各行各业”造成显而易见的生产力增长。
黄仁勋强调，推理工作载荷正“明显”成长，电子计算（电脑）正从检索信息切换到生产技能，Blackwell芯片正“满负荷生产”。“我们今年将（在业绩报告中）看到大量的Blackwell芯片收入。Blackwell芯片产品当前季度发货，三季度增产，四季度投放到 数据中心 。” 相关报道
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当地时间5月23日，受财报超预期刺激，英伟达股票价格开盘便突破1000美元，截至发稿，该股大涨近10%，股票价格报1043.50美元/股，市值达到2.57万亿美元。财报发布后，各大分析师均提高了英伟达的目标价。
分析师非常乐观
周三盘后，英伟达发布最新季报。公司该季度实现营业收入260亿美元，环比增长18%，同比增长262%；净收入148.8亿美元，同比增长628%；预计第贰季度营业收入280亿美元，市场预期为266.1亿美元。公司同时宣布，将在2024年6月7日进行1比10的股票拆分，季度现金股息在拆分后为每股0.01美元。主要财务指标均超出分析师预期。
英伟达单季度营业收入表现（2021年三季度直到今天）
英伟达单季度净收入表现（2021年三季度直到今天）
财报发布后，各大券商分析师均提高了英伟达的目标价。
沃夫研究分析师克里斯·森耶克（Chris Senyek）在报告中写道:“虽然营业收入和利润超预期可能低于最近几个季度，但我们最关注的是2025年第贰季度的营业收入展望。只要它超过分析师的向往，英伟达就可能继续成为整个美国股市的关键推动力。”
“我们继续预计英伟达将会有一个强劲的超预期和上调业绩的季度，因为在向Blackwell过渡之前，Hopper的切实需求仍然强劲。”摩根士丹利的约瑟夫·摩尔（Joseph Moore）同样乐观。
支撑这种乐观预期的是英伟达的H100 Hopper芯片，它支持大型语言模型，和即将推出的最新Blackwell图形处理器。多个渠道的信息表明，该新款芯片可能会僧多粥少。
金融研究机构Baird的数据分析师特里斯坦·盖拉（Tristan Gerra）提升了他对英伟达2025年GPU出货量和 数据中心 前景的预测，预期今年将出货约470万块GPU，明年将超过600万块。Loop资本Capital分析师阿南达·巴路亚（Ananda Baruah）则估计，英伟达的GPU机会可能在2024年达到1500亿美元，在明年可能达到1600亿至2000亿美元之间。
随着前景展望的修正，多位分析师在财报发布前提高了英伟达的目标价。巴克莱分析师汤姆·奥马利（Tom OMalley）将目标价从850美元上调至1100美元。盖拉将目标价从1050美元上调至1200美元。
另外，摩根士丹利将英伟达目标价从1000美元上调至1160美元，富国银行将英伟达目标价从1150美元上调至1250美元，瑞穗将英伟达目标价从1000美元上调至1180美元，高盛将英伟达目标价从1100美元上调至1200美元。
但也有一些分析师担忧环比增长出现放缓，或在年底销售出现“气穴”，因为英伟达的Blackwell芯片进入投入生产阶段，客户可能将推迟购买以购买更顶尖的技术。美国银行的维维克·阿雅（Vivek Arya）预计，这种情景有可能造成在过渡期间出现短时间的减速。Arya还指出，第壹财季也标志着季度营业收入增长率第壹次降至个位数，这可能会为英伟达的空头提供动力。
“尽管这可能不会在本次财报电话会议上得到回答/解决，但我们认为这些担忧在最近的顾客讨论和供应链工作后被过分虚构，这表明Hopper芯片至少在今年年底之前仍然僧多粥少。” 瑞银分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）表示。
黄仁勋：视频生成的AI模型将爆发
在财报发布后，英伟达总裁黄仁勋向媒体表示：“生活中有许多信息都务必以视频为基础，以物理为基础。因此这是下一个重要的事情。3D视频，和其它一大堆东西，这些系统将非常庞大。”
训练和运行顶尖的AI系统，需要更多的计算能力，这提振了对英伟达Hopper芯片的切实需求，例如H200。这款芯片最初用于OpenAI的GPT-4o，一种多模式AI模型，能够进行真切的语音对话，并能够跨文本和图像进行交互。
除此之外，英伟达的其它客户，包含谷歌DeepMind和Meta，也都发布了AI图像或视频生成平台。
另外，汽车行业使用的视频AI模型，也正在成为英伟达芯片需求的一大推动力。英伟达CFO克里斯在财报电话会议上表示， 特斯拉 已将其用于AI培训的处理器集群扩大到约3.5万块H100芯片，以实现自动驾驶。Kress还称，预计汽车行业今年将成为英伟达 数据中心 业务中最大的垂直企业。
