每年5月份第壹个周六，伯克希尔·哈撒韦年会都会在巴菲特的老家奥马哈举办。今年我第六次赴美参加巴菲特股东大会，目前已经到达奥马哈，巴菲特股东大会也将在几个个钟头后正式召开。每次参加巴菲特股东大会我都怀着非常激动的心情，今年也不破例。巴菲特股东大会已经成为全球投资人的盛会，这几年每年吸引4万人从全球各地飞到美国中部小镇奥马哈，一睹股神巴菲特风采，现场聆听股神巴菲特的目光远大 。我屡次到奥马哈参加巴菲特股东大会，就是希望与广大投资者一起开启朝圣之旅，借助巴菲特股东大会这样一个全球最大的投资盛会，也是投资界最大的热点事件，向大家推广价值投资宗旨，让更多的人认识到价值投资的魅力，坚持价值投资宗旨，从而改变投资方法，改变亏钱的命运。

　　经过长达20多个小时的飞行，我和一众投资者一起到达了奥马哈，在会前一天，我们首先到巴菲特的家进行参观，巴菲特在过去66年的时间一直住在这套房子里，这是他在1958年花费3.15万美元购买的，之后一直没有迁居。而这套房子在小镇上属于一般的中产阶级住的房子，巴菲特一度是世界首富，非常低调地生活在这里，有人问他为啥不考虑买豪华住宅，不考虑迁居，巴菲特幽默地说，我住的房子再好不过了，冬暖夏凉，我认为住得很舒服。巴菲特生活非常简朴，每天早点吃麦当劳套餐，每天喝樱桃味儿可乐。办公室同样简朴，伯克希尔·哈撒韦作为拥有7,000亿美元净资产的巨无霸公司，员工也只有几十位，完全依靠股神巴菲特的投资智慧，创造着投资奇迹。我曾经参观过巴菲特的办公地点，除了一部电话，就是华尔街日报和一些上市公司年报，连一部电脑都找不着。其实巴菲特不用看行情软件，所以他始终不用电脑，也不用智能手机来看行情，仅通过华尔街日报来了解收盘的情景。这些让巴菲特远离纽约、华尔街，远离喧嚣，寂静专注地做着行业和公司的研究，数十年如一日的坚持价值投资宗旨，从而在投资上获得了巨大的成就。

　　过去接近60年的投资历程中，伯克希尔·哈撒韦在巴菲特的掌舵之下，实现了4.38万倍的回报，跑赢了标普500指数300多倍，创造了前无古人后无来者的投资神话。正是巴菲特一生坚持非常朴素的生活方式，让我们看到做价值投资，要实现复利增长，就要与伟大的企业一起成长，能够正确地看待股票价格的波动。价值投资的本质就是选择好行业、好公司、好价格，而好行业、好公司一般价格不菲，只有在出现市场大跌、或是市场信息极度不足的时候，才会发生好的价钱。回想到现在A股市场、港股市场正处于连续三年下跌之后的谷底，估值上处于历史大底的位置，正是我们要变得贪婪的时候，积极地布局一些被错杀的好资产，来迎接这轮慢牛长牛行情。

　　参观完巴菲特的家之后，我们去超市买了生活用品和倒时差可能要吃的零食，我们发现美国的物价和2019年相比涨了很多。这几年美国的通胀一直很顽固，尤其是生活用品物价上涨很多，这也使得美国普通人的生活成本大大提升。虽然美联储连续11次暴力加息，使美国的基准利率从0加到了5.25%到5.5%的高位，可是美国的通胀仍然较高，现在还在3%以上的增长，这也使得美联储不敢贸然降息。在最近召开的议息会议上，鲍威尔仍然没有松口何时开始降息，可是他承诺美联储不会再加息，这也让市场松一口气。根据如今的预测，美联储最早可能会在9月份的议息会议上宣布第壹次降息，因为维持高利率对于美国企业、居民和政府的债务负担会形成很大的压力，进而会影响到美国经济增速和股市的表现。

　　接着我们到著名的奥马哈旧市场参观，然后到一座著名的屋顶高高耸起的教堂参观。今天在会前，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司投资的一众公司的产品展览已经正式开放。我们也进行了参观，人流量很大，包含美国的 新能源 公司，巴菲特投资的私人飞机，和喜诗糖果，Brooks跑鞋等产品。大家纷纷购买印有巴菲特头像的纪念衫，喜诗糖果生产的印有巴菲特头像的巧克力等纪念品，这也是很多巴菲特粉丝狂欢的日子。

　　再过几个小时，巴菲特股东大会将正式开幕，我们也准备在当地时间7点动身到会场排队入场。因为考量到参加的人数特别多，所以位置都是先到先得，大家早早地过去排队，希望占据一个好的位置，能够近距离地看到股神巴菲特。今年是芒格去世之后召开的第壹次股东大会，在没有芒格的日子里，巴菲特是怎样做投资的，巴菲特将如何去回答股东的问题，也是大家比较关注的内容。这次巴菲特将和他指定的接班人格雷格·阿贝尔和另外一位重要的负责保险业务的投资经理阿吉特·贾恩一起来回答投资人的问题。我们期望今年巴菲特能够有更多的目光远大 ，为我们指点迷津。

　　我们关注很多方面的内容，包含巴菲特对于美国经济和股市的意见，和对于中国经济和A股和港股的投资机会的见解。同时我们想了解股神巴菲特对于黄金的投资价值的意见有没有改变。他我们时常说黄金不是一个生息资产，所以黄金长远来看，投资价值不如普通股，历史的确验证了巴菲特的说法。可是近几年由于美国等经济体实施量化宽松政策，美元滥印滥发明显，美元的信用在减少，从而带动黄金价格上涨，国际金价一度冲到2400美元每盎司的历史新高，最近虽然出现高位回落，可是仍然保持在高位振荡，而国际局势的动荡进一步加大了避险情绪，维持了金价的表现，巴菲特是否会改变他对于金价、对于黄金投资价值的意见。巴菲特已经95岁高龄，他指定的接班人格雷格·阿贝尔能否继承巴菲特的衣钵，将价值投资继续发扬光大，继续创造投资神话，这也是许多人心中的疑惑。

　　这几年巴菲特投资日本股市获得了比较大的投资回报，近期又发行了日元债券，这背后的理论是啥。同时我们也关注巴菲特在投资西方石油等传统能源赚得盆满钵满的同时，伯克希尔·哈撒韦能源公司，也就是格雷格·阿贝尔负责的企业投资了很多光伏、 新能源 汽车等 新能源 类的企业，对于传统能源和 新能源 ，巴菲特是咋看的，这些都是我们关注的内容。等巴菲特股东大会结束之后，我也会系统地进行深度讲解。

　　现在处于“五一”假期，港股表现强劲，恒生指数短时间之内出现了比较大的上涨。港股的上涨为节后A股市场的开盘打下了基础，节后实现开盘红的存在性是比较大的。港股连续8个交易日出现持续回暖，大量的国际资本重新流入港股，一方面体现了国际资本对于当前港股和A股投资价值的认可，另一方面也推动了A股和港股从底部逐步走出来。五一之前，A股市场出现了一波快速反弹的行情，上证指数站上3100点指数关口，市场信心为之一振，市场日成交量一度达到1.2万亿元人民币，也是近期的高位水平。节后A股市场延续上涨走势，“红五月”的机率很大。新“国九条”发布，也为A股市场实现高质量发展打下了制度基础。鼓励上市公司现金分红、打击铁公鸡、打击欺诈发行和其它财务做假等非法行为，缔造“三公”市场环境，都有助于推动A股市场走出这轮慢牛长期行情。

　　从中长远来看，当前A股和港股已然处于历史大底附近的位置，在这个时候大家务必要保持信心和耐心，抓住机会从中长期来获得好的回报。我们相信做价值投资的投资者，只会输时间，不会输钱，从长期战胜市场，取得好的投资业绩。我们也非常关注今后市场的表现，现在这一轮慢牛长期行情也逐步启动。我们相信好公司的价值，最终会逐步体验出来，获得好的表现。

　　4月30日，中央政治局会议召开，分析研究了当前经济形势和经济工作，决定于今年7月召开二十届“三中全会”，主要议程是重点研究进一步全面深化改革，推进中国式现代化问题。中央政治局会议强调要靠前发力，有效落实已经明确的宏观政策。包含要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度；落实好大规模设备更新和消费品以旧换新；持续防范化解重点领域风险。会议强调，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，对房地产发展模式进行改革，消化存量、优化增量或是新探索。而近期成都等多地通过全面取消限购措施，释放出一些刚性需求，相信未来会有更多的一二线城市逐步取消限购，这些都是有益于稳定楼市、稳定房价，从而稳定经济的表现。保交楼的工作要积极地推进，同时要化解地方债的危险，这些都是有助于推动经济进一步复苏，推动资本市场回升的。

　　总体来看，现在正是一轮慢牛长牛行情的起点，在这个时候提倡价值投资意义重大，但愿大家能够深刻地认识到当前政策和经济的变化，抓住这轮比较好的布局时机，在龙年做好投资，打一个漂亮的翻身仗。